图片来源：iRobot官网
文｜睿洞察，作者｜寇敏，编辑｜Emma
iRobot 公告
全球扫地机器人市场份额 图源：证券之星
01 亚马逊：一劳多益的收购
互联网的本质在于“效率”。亚马逊此次收益完美展现了科技巨头的“效率”。
第一大益处在于，弥补智能家居版图。
智能家居的风从上世纪80年代开始吹起，直到2014年，亚马逊发布Echo音箱，用简单的语音指挥实现了打电话、订闹钟、查天气等功能，也让人们看到了智能家居的希望。
这之后，“入口论”甚嚣尘上，智能音箱被一顿爆炒，国外谷歌、苹果，国内百度、小米、阿里等企业也纷纷布局智能音箱行业，谁都不想输在起跑线上。
除了智能音箱，亚马逊还在智能家居上全面出击，充分发挥出“有条件就利用条件，没有条件就创造条件”的精神：
首先用操作系统“控制”智能家居。
2015下半年，亚马逊率先发布 IoT平台，依托全球第一云计算，重点在三个方面发力：设备软件+连接和控制服务+分析服务。
Amazon IOT服务 数据来源：亚马逊官网，睿咨询整理绘制
有了操作系统，做智能家居硬件成了顺理成章的事。
有钱的亚马逊两手都抓：一方面，“买买买”，先后收购了Blink（典型产品：以电池供电的网络摄像头和智能门铃）、Ring（典型产品：配备摄像头的智能Wi-Fi门铃）等一系列智能硬件厂商；另一方面，亲自下场打造硬件单品，如2018年10月的发布会上，亚马逊一口气推出了11件智能硬件，包括4款Echo系列产品、5款配件产品以及2款智能家居产品。
最后，联合一众巨头推动智能家居标准，做大智能家居蛋糕。
要打破智能家居各自为营的僵局，统一标准成为必须2021年5月，亚马逊、谷歌、苹果、华为等巨头联手推进智能家居新的连接标准Matter，提供一种基于IP的统一连接协议，让智能家居的连接更加顺畅的交互，不再成为问题。
占据入口、自研操作系统、硬件、统一标准……万事俱备之下，亚马逊收购iRobot，扩大智能硬件生态，更像是顺其自然的事情。何况，iRobot 也是一个很好的标的：曾引领扫地机器人商业化，在市场依旧有一席之地。
第二大益处，技术迁移，将iRobot相关技术迁移到电商仓储物流业务，及家用机器人业务。
作为全球扫地机器人行业的开创者，iRobot是由MIT科学家创立的机器人公司，即美国国家队，最早为军工机器人服务，也曾设计开发了火星漫游者太空机器人，帮助人类探索未知世界。
而亚马逊正是看中了iRobot在机器人产业上的优势。
事实上，为了降低人工成本，亚马逊近年来没少想办法，包括但不限于：
甚至，曾经收购的智能门铃公司Ring、Blink，其业务技术也被亚马逊搭载在智慧物流上。
截止今天，亚马逊已经成为全球最大的机器人使用主体之一，在全球已部署机器人达52万台。
仓储物流需求的进一步扩大，表明亚马逊在机器人领域的布局会更加用力，而iRobot扫地机器人的技术也将对此形成补充。
无论是iRobot扫地机器人本身所搭载并成熟应用的视觉导航路线，还是，其在智能驾驶方面，传感器、自主控制等领域的专利，都将为亚马逊的机器人版图助一臂之力。
在家用机器人方面，iRobot也将是得力助手。
2021年9月，Matter协议发布后，亚马逊推出了一系列智能家居设备，其中，筹备了5年的智能家庭机器人Astro终于落地，是机器人的重要一环，也是智能家居的关键。
不过遗憾的是，目前Astro仅可以进行语音交互、音乐播放、视频通话、等类似智能音箱的功能，以及，充当一个小搬运工，即通过自带的可拆卸的小储物箱＋视觉传感器，将一些小物件送达至家中指定的某个人，但是Astro没有手臂，无法自动抓取放置，总之，还是低级的智能。
从功能方面说，假设将扫地机器人的功能一并纳入Astro，那Astro进入千家万户似乎又多了更多可能；同时，对于依靠视觉路线移动的Astro来说，iRobot的技术以及长期运行积累的空间数据也很有价值。
无论是作为智能家居硬件版图的补充，还是对亚马逊物流、家用机器人方面的技术助力，妙就妙在，这两点的最终落点都在TO C上。它将进一步加深了亚马逊与消费者之间的联系，要知道，巨头之所以为巨头，就是因为它的技术真正到了普惠大众的层面。
总得来说，亚马逊收购iRobot，一桩一劳多益的生意。
02 iRobot：不得已的“卖身”
“不得不”，成为iRobot卖身的主题词。
首先，要肯定的是iRobot在扫地机器人行业的成就，当然也是基于一定的技术和市场优势才会被亚马逊看中：
曾引领扫地机器人行业发展：2002年，iRobot推出第一款扫地机器人，应用“三段式清扫结构”，将整个扫地机器人带入商业化阶段。
（图源：国金证券 《三个维度看石头科技全球竞争力》）
市场份额上：引领行业后，iRobot一跃成为全球扫地机器人龙头，截止目前，仍稳居扫地机器人全球市占率第一的宝座。
翻看iRobo历年财报，以国内扫地机器人龙头之一，同时主攻海外市场的石头科技作为对比来看。iRobot确实经营状况不佳：
利润端看，增收不增利，甚至到2021年，营业利润出现负增长。
而对比后起之秀石头科技，营收从2016年的0.26亿美元飙升至2021年的9.16亿美元，从营收不足iRobot的5%到58%，增速惊人；营业利润上，从负增收到2.51亿美元营收，利润率高达35.6%。
同时，值得关注的是，在iRobot高额的支出中，研发费用增速较缓：2017~2021年，研发费用增长率最高为41.25%，截止2021年，增长率已减少至2.55%，而石头科技这边，近三年增长率一直保持在较高水平。
市场份额下降、增收不增利、高支出等现状，以及其2022Q2 财报中透露的“公司正在采取裁员（10%）等降本措施”，都表明iRobot进入了经营困难期，其最首要的需求就是“资本输血”。而亚马逊此次收购iRobot支付的17亿美元“全现金”，足以将iRobot从缺钱的泥淖中解救出来。
解决资金之后，亚马逊又可以为iRobot 赋能多少呢？回答这个问题之前，我们不妨先思考另一个问题：iRobot竞争力下滑的根源在哪？
一言以蔽之，产品力不足。具体体现在以下几个方面：
第一，技术路线单一。
在扫地机器人这个行业，技术是第一生产力，而iRobot在引领行业商业化后，几乎没有技术上的创新。
纵观海内外扫地机人发展：从2010年，规划式清扫-摄像头定位路线，到2016年，石头科技带来了自研的 LDS 激光雷达 + SLAM 算法，让扫地机器人变得好用……技术上的突破为扫地机器人进入千家万户提供了强基矗
然而，当竞品都在激光导航技术上大笔撒钱突飞猛进之时，iRobot却抠抠搜搜，固守视觉导航路线。
第二，产品更新迭代慢。
要知道，在扫地机器人还未出现“iPhone 4”一般的现象级产品时，资本和消费者都乐于“追新”，厂商稍敢“佛系”，就容易跟不上节奏。
更要命的是，慢反应的iRobot，产品功能还单一。当国内厂商，已经从“免洗拖布、自动换水”等，卷到“智能交互”上了，iRobot还始终坚持自己的“擦地”方案。
除了产品研发上不给力，iRobot在市场开拓上也相当佛系。至少在中国市场困难重重，甚至没有水花。
iRobot也曾做过“中国梦”。早在2015年，其CEO Colin Angle曾公开表示，“除了美国以外，未来5年之内中国将成为iRobot第二大市场”，然而，直到2020年，iRobot在国内的市占率排名第六，占比3.3%，不足Top 1科沃斯市占率43.8%的零头。
全球扫地机器人龙头败走中国市场是有原因的，除了上文提到的产品力之外：
价格高以淘宝旗舰店价格对比，在石头科技和科沃斯产品更新迭代到各种自动洗拖、自动上下水、烘干、抑菌，并把价格打到4~5K时（石头科技G10S 4799元，科沃斯X1 5599元），iRobot的S9＋仅凭借无死角清扫、毛发克星、扫卷席三重清洁以及自动集成（需手动取下滤网并水洗集尘盒）4个卖点，就冲到8499元高位，更甚者，拖地的话，还需要再花2499元，购买一款m6擦地机。
营销不足科沃斯、石头科技，各种购物节、换购、明星代言等营销满天飞，却少见iRobot营销。
综上，iRobot在全球竞争力和市占率的下降，产品力不足是根本，不友善的价格和不给力的营销又进一步助推。
而在技术上，亚马逊在自动驾驶领域积累了不少激光导航技术，或许可以帮助弥补iRobot的技术单一问题，但是，这也最多是跟上了其他厂商的步伐，实现“从无到有”的转变，而不是超越；
那么，资本输血外，更多还得靠iRobot自己努力。
03 石头科技：“谨慎乐观”
收购事件一出，开源证券第一时间发表观点亚马逊收购扫地机器人龙头iRobot，预计对石头科技影响有限，维持“买入”评级。具体内容有3个要点：
简单理解一下：渠道上，亚马逊决定不了石头科技的生死；而产品力上，iRobot更是打不过石头科技。
总体态度乐观，但局部因素必须谨慎对待：
一方面，海外市场线上渠道终究受影响。
目前主攻海外市场的石头科技，现在面临的状况是，龙头企业iRobot与渠道王深度绑定。
要知道，渠道对于扫地机器人相当重要一边，石头科技曾背靠小米的生态渠道快速崛起；一边，去小米化的石头及其科沃斯、iRobot等品牌营销费用连年飞涨，甚至是研发费用的好几倍。
另一方面，线下渠道成本高，且效果有限。
睿咨询了解到，目前石头科技在外海以分销为主，既包括大的分销商慕辰等，也包括线下的小商超、电器店铺甚至夫妻店。分销网络遍布确实可以极大铺开产品，扩大影响力，但两种方案均存在一定的限制：
大分销商上，国金证券家电首席分析师谢丽媛曾在采访时指出，长期来看，石头科技在海外的主要挑战在于渠道建设。以北美市场为例，海外线下沃尔玛等KA渠道对品牌影响力、供应稳定性、价格管控体系等要求较为严苛。这也就导致石头科技需要在线下渠道付出更多精力和成本。
而小商超及夫妻店方面，最大的问题在于推新积极性不强。通常来说，新品升级优化，价格提升，说服推新品本就需要花很大的功夫，何况如果在老品产品力够用的情况下，推新阻力将更大。
常见的现象是，当价格不占优势的新品，遇到“够用”的老品时，不少以营利为第一诉求的小店，会让新品尴尬地沦为对比工具，而故意将大量囤积的老品低价售出，走“薄利多销”路线。这样一来，新品的价值无从体现，老品的价格也被分销商乱定一通，品牌的美誉度和价格的保值度都大受影响。
总得来说，此次收购事件对于国内扫地机器人厂商来说，战略重心和资源更偏向海外市场的石头科技受到的影响会更大一点。
更重要的是，无论和海内外均衡发展科沃斯的对比，还是亚马逊入局带来的渠道压力，都给石头科技提了一个醒，海外市场固然重要，但竞争加剧的同时，更应该赶紧回头抓住国内市场，趁国内市场还有先发优势，趁狼还未入局。
