作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的胡萝卜
最近，无人驾驶行业利好频出，让不少投资者都措手不及。这其中最大的事件莫过于上海、北京先后出台政策，正式允许全无人自动驾驶出租车上路。马斯克也在刚刚过去的人工智能大会上表示，自动驾驶车辆的利用率会是非自动驾驶车辆的5倍。
在无人驾驶这个万亿级别的赛道里，有一个不太起眼但十分重要的细分市场，笔者觉得有必要重点关注，那就是域控制器。
熟悉汽车电子的朋友肯定知道，传统汽车的电子电气架构主要是分布式的，也就是说每个控制系统使用单独的电子控制单元（ECU），这样每增加一个功能就要增加一个ECU，汽车智能化程度越高，电子电气结构就越复杂，并且难以快速迭代升级。
电子电气结构演化路线
历史的经验告诉我们，产品跟不上时代的潮流时，就面临被淘汰的命运。在智能化和集成化的时代里，域控制器就应运而生了。
看到了新蓝海，不少玩家也都积极涌入，想做那个吃螃蟹的人。比如德赛西威（002920）就表示，智能驾驶域控制器的量产规模已经位居国内市场前列，尤其是高算力平台有大量订单在手。经纬恒润（688326）则表示底盘域控制器产品去年已实现量产，预计今年会在新的客户车型供货量产。国芯科技（688262）则向上游延伸，完成域控制器芯片的研发和流片。
德赛西威股价变化情况
今天我们就走进这条赛道，看看哪里还存在超额收益的机会。
一、上游芯片，是掌上明珠
如果我们把域控制器进行拆解，其主要由硬件和软件构成，硬件包括主控芯片和元器件，软件则包括底层基础软件和上层应用算法等，相互之间有机结合实现其功能。
这样一来，域控制器的上游就成了各式各样的软硬件供应商们，其中最核心的莫过于主控芯片了（包括SoC芯片和MCU芯片）。目前来看，SoC芯片主要是海外的Mobileye、高通、英伟达等，MCU 芯片的主要供应商包括恩智浦、英飞凌、瑞萨等。说白了，基本被国际巨头垄断了。
域控制器产业链
而产业链的中游主要是域控制器的总成厂商，下游则是虎视眈眈的整车厂，大家各司其职。
虽然说各有分工，但玩家们竞争的重点之一是上游芯片的设计、量产能力。作为域控制器的“大脑”，为域控制器产品的差异化提供了最大空间，尤其是高算力域控制器更是离不开强大的SoC和MCU芯片。
在上游芯片决定域控制器的最大性能的背景下，可想而知，总成厂家做到和芯片玩家的深度绑定，由上游提供适配的芯片解决方案和合适的产能，成为取胜的金钥匙。就比如经纬恒润和Mobileye在ADAS领域深度绑定，德赛西威在智能座舱领域与高通合作，在自动驾驶领域绑定英伟达，开发量产IPU03、IPU04域控制器，就是很好的案例。
二、域中之王在何方
大致上，汽车电子控制系统可以分成动力域、底盘域、座舱域、自动驾驶域和车身域等。那哪个领域是域控制器竞争的焦点呢？
答案想必是智能座舱以及智能驾驶领域。主要原因也是用户感知度高、用户接受度高、科技属性附加值高，说白了就是用户们更愿意为其买单。
智能座舱配置需求
就以智能驾驶域控制器为例，据笔者了解，目前量产上市的L2级别智能驾驶系统多为基于传统分布式电子电气架构开发的，域控产品尚未完成规模上量（渗透率仅有不到3%）。但随着自动驾驶级别的提升（时间问题），未来比如行泊一体化智能驾驶域控制器就有可能站上舞台。
从目前智能驾驶域控制器的竞争情况看，华为、德赛西威市场地位较为突出。不同于传统汽车零部件，国内智能域控基本由本土第一梯队的总成厂商把控，海外玩家因为价格和本地化服务能力有限，所以在这片土地上没有占到什么便宜。
车企的域控制器配置方案
除此之外，域控制器还有一个显著的特点就是车企开启自研域控制器的道路，要将命运掌握在自己的手里。比如如上汽旗下上汽零束、长城旗下毫末智行等等，自研域控制器（最关键的底座硬件），也能更好的实现智能功能的软硬件协同，何乐而不为呢？
三、天花板在哪里？
域控制器未来到底能有多大的增长，是不少投资者非常关注的问题。据笔者的预测，随着未来规模提升，域控制器的主要成本芯片，还是有一定的降价空间。如果域控制器总成价格在1800-2100元左右（目前均价在2250元）。
在这种假设下，车身域、动力域、底盘域虽然目前还处在产业阶段的导入期，但有可能实现三箭齐发，2025年的全国域控制器的市场空间超过1600亿元。
在这个高增速的赛道中，能与上游优质芯片厂家实现深度绑定的域控制器玩家，并成功实现域控制器量产，现在看来，已经走在了时代的前列。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
