编者注：蔚来可以对标特斯拉，本文作者 Paulo Santos，为您解读。
蔚来汽车可以被看作是初创之时的特斯拉，两者之间又有哪些相同点和不同点呢？本文为您细细道来。
蔚来，2013 年初的特斯拉
特斯拉在 2012 年年中开始交付 Model S 产品，到 2013 年一季度才有能力进行量产，交付 4900 辆。而蔚来在 2018 年 6 月开始交付 ES8，2018 年三季度交付 3268 辆 ES8。
资料来源：公司财报，华盛证券
蔚来在 2018 年 9 月交付了 1766 辆 ES8，按此产量估算季度产量约为 5300 辆，跟特斯拉 2013 年一季度生产水平接近。而达到这一水平，蔚来用了一个季度，而特斯拉用了三个季度。
产能快速增长的原因
蔚来高于特斯拉的产能扩张速度的原因就在于蔚来不是自己制作汽车，而是交给 JAC（江淮汽车）来生产，而 JAC 拥有年产百万辆汽车的产能。
蔚来聚焦在有竞争优势的地方：设计、技术和品牌，虽然特斯拉也有这方面的优势，但是它选择自行生产，因此面临了生产困境和资本压力。不过，蔚来计划在 2020 年同样会自行生产汽车，但这是后话，并不会影响其当前的产能扩张。
蔚来的技术水平
蔚来有自己的技术，尽管大部分是在模仿特斯拉，但是更加高效。
1、跟特斯拉一样，ES8（以及未来的车型）具有 OTA（空中）更新功能，这领先于多数生产商。
2、ES8 是第一款使用 Mobileye EyeQ4 芯片的汽车，而特斯拉曾经率先使用 Mobileye EyeQ3 芯片。EyeQ4 芯片应该和特斯拉的 HW2-2.5 解决方案有同样竞争力，同时非常高效（约 3W 消耗）和更便宜。最重要的是，使用 Mobileye 芯片将减轻 Nio 的大部分驱动辅助研发费用。理论上，EyeQ4 可以达到 L3 自主性。
3、ES8 的设计是为了与特斯拉 Model X 在加速等重要高端配置上具有竞争力，但是目前 70kWh 电池的续航里程偏低。蔚来希望能提供一个充电器和电池替换网络，同时寄希望于国内建设大型国家电网支持的充电网络的国家政策。
4、ES8 包含一个人工智能个人助理，可以通过语音识别完成一些普通任务。
5、通过应用访问汽车的功能。
成本优势
蔚来在国内生产制造汽车，相对于特斯拉在美国建厂生产的成本，根据特斯拉的报告，蔚来有 55% 到 60% 的成本优势。此外，蔚来在国内还享有政府补贴优势。补贴后的 ES8 定价为 6 万美元，而特斯拉 Model X75D 定价为 13.4 万，是 ES8 的两倍多。而按照取消补贴后的定价 7 万美元，及 Model X75D 在美国的定价 8.3 万美元，两者差距不大，但未来成本更低，利润率可能会更高。
规划更现实
蔚来在规划上面更加现实和克制，所以对资本的需求并不如特斯拉那么高。
1、蔚来并不强调更高水平的自动化，预计 2020 年达到 Level4 水平，这也只是因为 EyeQ5 支持这一水平。
2、不追逐电池生产水平，因为这方面的价格战非常激烈。
3、不追求自行生产汽车的能力，目前两款汽车（ES8 和 ES6）均由 JAC 生产。
4、不投入非核心产品，不像特斯拉在半导体、太阳能等方面的投入。
更好的策略
特斯拉在高端电动轿车（Model S）之后，推出了高端但复杂的 SUV （Model X），但随后却推出了低成本轿车（Model 3），而不是另一款 SUV。市场对 SUV 的需求越来越大，以更高的价格和更大的销量来销售它们稍微容易一些，因此在 Model Y 之前推出 Model 3 似乎有点失策。
蔚来则是在推出高端 SUV （ES8）后又推出一款低成本 SUV （ES6，将于 2019 年年中开始交付），这种策略似乎更加有效。SE6 在享受补贴后的定价大概为 4 万美元。
此外，蔚来还将通过 JAC 生产 ES6。到 2019 年底，蔚来的目标总产量将达到 10 万辆左右。在可比时间（2014 年底），特斯拉的年生产能力约为 5 万辆。而 2020 年蔚来将推出第三款大众车型，在可比时间（2015 年），特斯拉只推出了第二款产品 Model X。
估值
如果将 2018 年三季度的蔚来看作是 2013 年一季度的特斯拉，那么，2013 年 4 月 1 日特斯拉的市值约为 67 亿美元，而三个月后，市值暴增至 210 亿美元。而目前，蔚来的市值大约为 80 亿美元，跟特斯拉 2013 年一季度市值接近。
特斯拉的优劣势
特斯拉具有蔚来所没有的优势：品牌。这对特斯拉的产品销售和溢价都有一定的优势。但另一方面，特斯拉负债太多，时刻面临债务危机，而蔚来则不会。同时，特斯拉和蔚来都面临电动汽车市场竞争日趋激烈的问题，传统汽车生产商正在进入这一市场，并且可以利用传统的业务对其进行补贴，进而抢占市场、摧毁利润，这对两者来说都是挑战。
结论
整体上看蔚来可以跟特斯拉相提并论。在生产策略上蔚来似乎比特斯拉更具优势，同时专注的战略使其对资本的需求更低，不会面临特斯拉所面临的中短期破产危机。
