科技新闻《一线》 作者何西
与 2019 年牛市一同到来的，是全球矿机霸主比特大陆重启 IPO。腾讯《一线》获悉，比特大陆为激励员工，已在近日完成内部的期权激励计划。这被视作比特大陆赴美 IPO 前的铺垫工作。此前彭博社报道，比特大陆正在重启 IPO 计划，可能在今年 7 月向 SEC（美国证券交易委员会）提交上市文件，拟募集3 5 亿美元的资金。
一位比特大陆中层对腾讯《一线》透露，在上一轮比特大陆冲刺香港 IPO 时，拿到股权的都是公司早期员工，但在经历过去年底和今年初的大动荡后，有不少拿到期权的骨干成员早已离开公司。所以这次的期权激励计划，纳入的范围更广，为的是在遭受去年巨大冲击后稳住新团队人心，并在牛市的时间节点做好业务。
据悉，在 2019 年比特币等加密货币再度进入牛市后，比特大陆在矿场、矿机、矿池等主营业务上，基本已填平去年因熊市而造成的亏损。
这与去年的景象大不相同。彼时在比特币价格从高峰坠落的漫漫熊市中，比特大陆陷入矿机滞销、矿场迁徙、内部人事变动等困境，随后比特大陆启动了多轮裁员，并将之前许诺的年终奖兑换为期权，以便节省现金流。但随后 IPO 折戟港交所，上市无望，被许诺的期权无法变现，引起诸多骨干员工不满乃至离职。
比特大陆联合创始人吴忌寒也在 2019 年 4 月正式离开，创立一家名为 Matrix 的公司，主营托管与交易。随同他一起离开的，还有在比特大陆位列第二大股东的葛越晟，以及比特大陆众多老员工。
不过将比特大陆拒之门外的 上市适应性 问题，目前尚不明确会否在赴美 IPO 路上重现。此前在 2019 年达沃斯世界经济论坛上，港交所总裁李小加在接受科技新闻《一线》独家专访时谈及这类公司审批的大原则。 对于 IPO，港交所的核心原则是上市适应性(suitability)。
拟上市公司给投资者介绍出来的业务模式是否适合上市？比如说过去通过A业务赚了几十亿美金，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩。或者说B的业务模式更好，那我就觉得当初你拿来上市的A业务模式就没有持续性了。还有就是监管之前不管，后来监管开始管了，那你还能做这个业务，还能赚这个钱吗？
弦外之音，呼之欲出。无论是此前吸金的矿机业务，还是想要转型的 AI 业务，三家加密货币矿机制造商均无法满足李小加所提出的 上市适应性 。
