1、《丝杠市场需求增百亿》摘要
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丝杠是机器人核心的线性驱动部件，尤其是行星滚柱丝杠，广泛应用于机器人手臂、手指等高精度动作控制。
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国内丝杠制造商加速技术升级，产能扩张明显，推动国产丝杠逐步替代进口，满足机器人及新能源汽车等高端制造领域的需求。
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多家企业如五洲新春、贝斯特、双林股份等积极在滚珠丝杠和滚柱丝杠领域进行技术研发和量产，提升了国内丝杠的整体竞争力。
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丝杠作为精密传动部件，制造过程涉及热处理、设计及加工等多个环节，要求高精度与严格把控，因此具有较高的技术壁垒和溢价空间。
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尽管国内企业在高精度产品领域仍面临技术挑战，但随着技术进步和市场需求扩大，国产丝杠有望突破瓶颈，带来更高的溢价和更广阔的市场前景。
2、《储能各场景需求加速》摘要
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储能指数在2024年收盘下跌了6.48%，相对万得全A的收益率为-16.49%，相对电力设备（申万）收益率为-9.56%。
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虽然一季度因阳光电源、上能电气、德业股份等企业的良好业绩有所走高，但整体板块在上半年呈下行态势，主要受到储能系统降价和欧洲户储库存高企等因素的影响。
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储能对电网可靠性和新能源消纳的需求刚性强，尤其在降息和FERC并网新规的推动下，美国储能项目储备充足，未来需求可期。
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中东、印度、南美和澳大利亚等地区的光储平价基础良好，海外大储需求有望进入快速增长期，尤其是在能源转型背景下。
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随着降息背景下的市场复苏，大储在中美等传统市场的持续高增，以及新兴市场户储需求的爆发，都为投资者提供了广阔的机会。
3、《比亚迪智驾平权、出海放量、纯电平台、20万上攻》摘要
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2024年销量高基数（427万辆），并且2024下半年起，友商将推出与公司主要车型竞争的新品，市场普遍担心公司2025年销量增速放缓及行业竞争恶化，可能对估值造成压力（参考海外车企如丰田、通用的PE-TTM区间为5-15倍）。
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公司处于较强的产品周期内，其在研发支出费用化率和固定资产折旧计提力度方面显著高于竞争对手，盈利安全垫较高，且销量和利润基础稳固。
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乌兹别克斯坦和泰国工厂已投产，巴西和匈牙利工厂计划于2025年投产，为未来出口增长提供了强大支持。
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王朝海洋系列，在2024年荣耀版降价后，2025年将在20万-30万价格区间推出新车，预计将推动销量和利润双增。
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公司全面推出“智驾平权”，全系标配高快NOA（高速驾驶辅助）及以上级别的智能驾驶方案，进一步提升了公司在智能化领域的竞争力。
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公司整体营收预计在2024-2026年分别为7126亿元、9700亿元和11432亿元，同比增速分别为18%、36%和18%。
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预计公司2024-2026年归母净利润为406亿元、558亿元和670亿元，同比增速分别为35%、37%和20%。
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根据盈利预测，预计2024-2026年对应的PE分别为24.7倍、18.0倍和15.0倍，具备较强的成长性和吸引力。
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公司在智能化、出口及高端化方面具备强大竞争力，未来增长空间广阔，尤其是智能驾驶的普及和国际化布局为公司带来新的主升浪。
4、《详拆美的C端海内外及B端未来展望》摘要
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美的集团是全球规模最大的家电企业，业务涵盖家电（空调、冰箱、洗衣机、厨电、小家电）及B端工商业解决方案（如机器人、自动化、新能源等）。
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虽然中国家电市场已进入9000亿的规模平台期，但与海外市场相比仍存在30%-100%的增长潜力。
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特别是在家用空调领域，当前中国31%的城市房间和73%的农村房间尚未安装空调，未来存在较大的提升空间。
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通过加强海外OBM（自有品牌）业务，美的在新兴市场（东南亚、南亚、拉美、中东非等）存在巨大的增长空间，预计公司未来在外销及OBM收入上将分别拥有45%和90%的增长潜力。
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美的在新能源、工业技术、机器人与自动化等领域具备巨大的市场空间，2023年这些业务的全球行业空间分别为8113亿、18544亿、1421亿元。
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虽然目前美的在这些行业的市占率相对较低，但公司B端收入的中期增速预计为81%，远期增速可达174%，显示出强大的成长潜力。
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预计公司整体收入将在中远期实现50%-115%的增长，其中海外OBM和B端业务的潜力尤为突出，可能实现翻倍增长。
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预计公司2024-2026年归母净利润分别为385.6亿、424.1亿、466.4亿元，年均增速为14.3%、10%、10%。
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根据公司未来的增长预期，合理股价区间为81.82-93.25元，相较目前股价有11%-26%的溢价空间。
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美的在C端家电内外销及B端业务方面具备显著的竞争优势，预计海外OBM和B端业务将成为未来增长的主要引擎。
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虽然B端业务具备广阔市场空间，但行业增长不确定性较高，执行力和市场拓展的进度需要密切关注。
5、《DeepSeek影响下的投资机会》摘要
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2024年底，计算机板块的持仓水平明显低配，并处于历史低位，板块的估值仍显著低于历史上涨幅的中值。
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指数从2024年最低点起至今的最大涨幅为91%，仍低于过去4轮上涨的中值水平，说明该板块有进一步补涨的空间。
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过去10年，计算机指数在春节后至两会前的上涨概率高达90%，显示出春节后计算机板块的季节性强势。
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DeepSeek被视为国产AI的里程碑事件，其推动不仅是一次性的催化，而是产业持续发酵的开始，后续将有更多类似的机会涌现。
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随着国产AI的崛起，算力需求将大幅提升，这将推动AI算力硬件领域的发展，尤其是在云计算和数据中心的需求中，AI算力需求成为重要推动力。
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AI技术在各行业的应用将加速发展，随着成本的下降，应用的成熟和渗透速度将加快，AI赋能的溢价将逐渐体现在产业价值和竞争力的提升上。
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AI对云计算产业的赋能正在快速展现，尤其是在IaaS（基础设施即服务）领域，DeepSeek推动的低成本效应加速了公有云的需求增长，同时私有化部署的算力需求也得到提升。
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在SaaS（软件即服务）领域，大模型的应用加速了AI场景应用的渗透，SaaS厂商通过调用大模型API，增强了获客能力并提升了单客户价值。
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随着国内科技信心的恢复以及AI对云计算各环节的驱动，云计算行业的估值映射逻辑正在全面修复。
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基于计算机板块的强势表现，尤其是大龙头公司具有的补涨潜力，建议继续加大对计算机行业的配置，特别是在本轮上涨中尚未充分反映其潜力的龙头公司。
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AI算力和AI应用端的投资机会依然丰富，建议关注AI相关领域中的龙头公司，尤其是具备较强产业价值和竞争力的企业。
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云计算板块的估值修复过程正在加速，投资者应关注国内云计算龙头企业，尤其是在AI赋能下，云计算需求有望进一步释放。
