2024年，走过野蛮生长，AI大模型企业正经历着资本市场的热烈追捧。随着生成式人工智能技术的飞速跃进，AI大模型企业与巨额资本也走向深度结合。从年初至今，多家国内外AI大模型企业相继完成多轮大规模融资，估值持续攀升，成为资本市场瞩目的焦点。
中国信息通信研究院发布的《人工智能发展报告（2024年）》显示，仅2024 年上半年，全球人工智能投融资金额达316 亿美元，同比上升84%。此外，2024年上半年，全球金额最大的10笔融资事件中有6笔为大模型企业融资，金额总计达135亿美元。
在2024年最后一个月，行业还发生了多起高额融资案例。其中，xAI获得60亿美元融资，阶跃星辰获得数亿美元融资，Perplexity AI获得5亿美元融资，智谱AI获得30亿元融资，Liquid AI获得2.5亿美元融资。
融资马太效应显著
纵观2024年全年，AI大模型企业的融资市场呈现出明显的马太效应。一方面，头部企业凭借其在技术、市场、品牌影响力等方面的优势，成功吸引了大量资本的青睐。
从全年融资情况来看，海外AI大模型企业如OpenAI、Anthropic、xAI等占据了吸金排行榜前列。OpenAI在2024年获得了超过100亿美元的融资，包括银行贷款额度在内，其估值达到了1570亿美元。Anthropic和xAI也分别获得了数十亿美元的融资，显示出资本对AI大模型领域的高度认可。
在国内，AI大模型企业同样表现抢眼。智谱AI、月之暗面、百川智能等被称为大模型“六小虎”的公司，纷纷获得巨额融资。智谱AI在2024年完成了多轮融资，估值已超100亿元人民币。月之暗面更是在2月完成了超10亿美元的融资，成为国内AI大模型公司迄今获得的单轮最大金额融资。此外，百川智能、零一万物、阶跃星辰等企业也获得了数亿元至数十亿元的融资。
另一方面，中小企业则面临融资难的问题。由于技术积累不足、市场竞争力较弱、品牌影响力有限等因素，中小企业在融资市场上往往处于劣势地位。尽管一些具有潜力的中小企业也获得了一定的融资支持，但与头部企业相比，其融资额度和融资难度仍存在较大差距。
融资马太效应加速了AI大模型行业的洗牌。一方面，头部企业凭借充足的资金支持和技术优势，不断推出创新性的产品和服务，进一步巩固和扩大其市场份额。例如，OpenAI在2024年推出了多个新版本的大模型，包括视频生成模型Sora、最强推理模型o3等，进一步提升了其在行业内的竞争力。
另一方面，中小企业则面临更大的市场压力。由于融资难、技术积累不足等问题，中小企业往往难以在激烈的市场竞争中脱颖而出。一些中小企业可能因此被淘汰出局，而另一些则可能通过并购、重组等方式被头部企业收购或整合。
资本市场态度分化明显
人间一年，大模型行业已“三秋”。行业内对大模型进展的衡量维度，已经转向了更详细的技术进展、更明确的产业和应用落地。
在百度世界2024大会现场，百度创始人李彦宏谈及AI大模型的最新进展是这样说的，“如果你要问我，过去24个月，对行业而言，最大的变化是什么？”“我的回答是大模型基本消除了幻觉，回答问题的准确性大幅提升了。”
2024年，AI大模型领域在技术和应用上取得了显著进展，推动了相关产业链的快速发展。
从融资企业类别来看，大模型应用的“吸金”效果最为突出。此外，具身智能赛道的明星企业也十分引人注目，银河通用和星动纪元都取得了较大金额的融资。
然而，资本市场的反应却并非一致看好，而是出现了明显的分化现象。一方面，一些投资者对AI大模型领域，尤其是AI应用的未来发展充满信心，纷纷加大投资力度；另一方面，也有部分投资者对AI大模型领域的投资风险表示担忧，持谨慎态度。
中信证券在12月底发布的研报指出，其持续看好AI产业链的加速落地机遇，建议重点关注AI应用、AI Infra、AI算力三大主线。
斯坦福大学以人为本人工智能研究所分析师 John-David Lovelock 认为，从全球来看，数十亿美元的投资数量已经放缓，而且几乎已经结束，当前热钱涌向了新方向AI 应用。因此，如果说2023年是大模型爆发元年，2024年将是大模型迈进应用的爆发之年，资本会更加关注大模型如何落地应用。
宽带资本合伙人刘唯表示，大模型底层能力的打磨仍需时间，但应用端的成功是水到渠成的金沙江创投合伙人朱啸虎则直言不看好国内大模型发展，指出技术缺乏应用场景和数据支持。
可以看到的是，随着AI大模型应用的不断深入，资本市场更加关注AI大模型如何落地应用。投资者也更加看重企业的技术实力、应用场景和市场前景，而不仅仅是企业的规模和品牌影响力。
2024渐行渐远，AI大模型行业在经历了一年的热烈追捧与深刻变革后，正逐步迈向成熟与稳定。头部企业凭借技术优势与市场地位，成功吸引了大量资本的青睐，而中小企业则面临着更加严峻的市场挑战。挑战与机遇并存的环境，也推动着AI大模型行业持续创新与发展。
