划重点
01AIoT独角兽特斯联正式向港交所递交招股说明书，中信证券及海通国际担任联席保荐人，估值达210亿元。
02特斯联在AIoT领域拥有丰富的研发经验和强大的技术实力，已连接约500万个物联网点位。
03公司业务在全球范围实现加速扩张，拥有约1300个生态伙伴，包括360家技术生态伙伴。
04除此之外，特斯联在AIoT 4.0时代，产业数智化即服务，已构建多项领域大模型，建立了垂直领域的技术壁垒。
05尽管尚未实现盈利，特斯联近年来的财务数据显示，公司经营亏损正在逐步减少。
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AI要落地，AIoT是关键。
作者｜八度
编辑｜栗子
估值超200亿的AIoT独角兽要IPO了。
「甲子光年」获悉，特斯联正式向港交所递交招股说明书，由中信证券及海通国际担任其联席保荐人。
今年对于特斯联，这家公域AIoT行业领导者来说，是充满突破性进展的一年。4月，特斯联宣布完成D轮20亿人民币融资，创下了年内最大规模的D轮融资记录。8月底，特斯联又获得港股上市公司美高域5000万元人民币投资。据测算，特斯联估值已达210亿元。
据招股书披露，特斯联至今共完成9轮融资，股东包括光大、IDG、中信系产业基金、AL Capital、科大讯飞、金中泰富、京东科技、商汤、金地、重科投、深圳福田、南昌望垄徐州臻心、商汤集团及余姚阳明产业基金等。融资总规模约人民币50亿元。
这是一家怎样的独角兽企业，为什么被如此多的投资者看好？
这也许和外部公域AIoT环境利好和特斯联长期扎根AIoT两方面息息相关。
所谓AIoT，是指将AI与IoT（物联网）融合，从而构建一个万物互联的世界。招股书显示，目前，全球公共领域的AIoT市场规模在2018年为7540亿元，到了2023年已经增长到了16500亿元，年复合增长率为17.0%。预计到2028年，这个数字将飙升至26640亿元。
换句话说，特斯联把整个城市和产业作为其发展的背景板，冲入了一个增长迅猛的万亿级市常
2015年，特斯联在“大众创业、万众创新”时代下成立，9年时间内，伴随着人工智能和物联网技术的飞速发展，这家科技公司迭代了多个版本，如今已完成了利用大模型能力面向产业数智化升级的AIoT 4.0时代的跨越。
此时，特斯联冲刺港交所，可谓厚积薄发，也恰逢其时。当前，央行等部门官宣降准降息等重磅政策，刺激港股三大指数全天强势表现。海外主要央行先后开启降息周期，外围限制性政策缓解在短期有助港股分母端流动性改善，也对港股形成了积极支撑。
再从内部发展来看，特斯联作为积极发展新质生产力的代表，拥有一支豪华研发团队。
据招股书，截至2024年6月30日，特斯联研发人员占员工总数的52.2%。特斯联研发团队由三位电气和电子工程师协会会士（IEEE Fellow）首席技术官华先胜博士、首席科学家邵岭博士、首席科学家杨博士领导，三位均入选斯坦福大学发布的全球前2%顶尖科学家榜单的终身影响力排行榜和年度科学影响力排行榜双榜。在三位IEEE Fellow带领下，特斯联打造了AIoT操作系统TacOS，绿色智算体、及若干领域大模型等明星产品。
特斯联团队开发的能源大模型界面
研发驱动下，特斯联增长势头显著。
招股书显示，2023年，特斯联收入达10.06亿元，较2022年提升36.3%；其中约有62%收入来自于产业数智化业务，为特斯联收入最主要构成，较2021年提升约11个百分点。
招股书显示，以2023年相关收入计，特斯联是中国市场第五大操作系统型AIoT解决方案提供商。值得注意的是，排名前四的都是与该领域紧密相关的厂商，而特斯联是前五里唯一一家以独立科技公司身份跻身前列的公司。
同时，特斯联AIoT产品的商业化能力也体现在不断扩大的客户基数层面。2021年至2023年末，特斯联各年度新签约客户从161个增加至175个，并进一步增加至193个。截至2024年6月30日，特斯联在手订单金额约为人民币20亿元。
伴随数智化成为全球产业共识，特斯联业务在全球范围亦实现加速扩张。据了解，特斯联在阿联酋设立国际总部，其AIoT产品已获来自阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、新加坡、澳大利亚和津巴布韦等海外客户采用。截至2024年6月30日，公司的产品已被来自全球150个城市的超过800个客户部署。
特斯联走的每一步，都踩在了AIoT的发展节点上。在特斯联公开递交招股书的时点，「甲子光年」希望通过招股书，梳理这家AIoT代表企业的业务逻辑，挖掘这家看似“大而全”的公司到底在做一件什么事？
1.特斯联在下一盘怎样的棋？
特斯联创始人艾渝，曾是一位“久经沙场”的投资人，曾主导了对爱奇艺、美团点评、商汤科技、小鹏汽车、第四范式、网易云音乐等70个项目的投资。
2015年，艾渝从投资人转型为创业者，担任特斯联CEO，致力于推动公司在AIoT领域的发展。在他看来，智能化时代必将孕育出新的BAT，他希望特斯联能成为其中之一，这是一件“革命性的事”。
那么，特斯联到底在做怎样“革命性的事”？
事实上，在产业数智化升级的大命题下，各行业都在寻求通过智能化提升效率和创造价值。从业务层面看，特斯联的AIoT产品正是这一变革的加速器：它们通过连接不同设备和系统，结合物联网和人工智能技术，帮助客户优化商业模式，提升服务能力，降低成本，并做出更明智的决策。
从2015年开始，特斯联深耕这条路，持续在做AIoT的部署。从单点智能设备，到场景智能化解决方案，再到城市级AIoT操作系统，其业务也从末梢延伸至主干，最终体现为以AIoT融合大模型赋能产业的全面数智化升级。
在深圳前海，特斯联的“城市智慧大脑”系统，为城市管理提供了一个数字化的智能基础；在上海徐汇，特斯联的AIoT产品帮助这个人口密集、社区众多的区域实现数智化转型；在新加坡，特斯联通过AIoT技术帮助榜鹅数字智慧园区建立了“低碳数字城市”的基准试点；在阿联酋，特斯联设立了国际总部。
如此密集的布局，使得特斯联在AI City中积累了大量的公共数据。这些数据必然将成为特斯联在AI 2.0时代取胜的关键。
原因非常好理解。因为数据作为推动AI发展的“三驾马车”之一，是人工智能大模型的发展基石。
事实上，在大量公司投入AI大模型的研发后，全球的数据量都在被迅速消耗，如今不少企业开始使用合成数据进行AI模型训练。但其实物理世界还有很多数据并没有被挖掘和使用。例如在IoT设备支撑下的物联网数据。
而中国的优势正在于拥有庞大的物联网设备网络。这些设备能够收集和传输公共领域的数据，比如温度、湿度、交通流量或是环境监测等多模态信息，这些都是宝贵资源。
特斯联正在做的，就是将这些多模态数据整合起来，投入到大模型的训练中，以此来提升模型的智能水平。
同时，通过物联网设备与城市基础设施的联动，特斯联能够增强这些设备的智能化决策能力。这种双向的互动和数据的流动，正是特斯联致力于发展的AIoT领域：让AI不只是停留在数字世界，而是与IoT融合，更深入地服务现实世界，促进产业升级和城市智能化。
特斯联的星河物联网平台界面
作为AIoT领域的龙头企业，特斯联不光自己这么做，更是在全球范围内构建了一个多元化的AIoT生态系统。
招股书显示，截至2024年6月30日，特斯联拥有约1300个生态伙伴，包括360家技术生态伙伴。凭借开创性的AIoT操作系统TacOS，特斯联向企业、公共管理者及其他参与者提供全栈AIoT产品（包括软件、硬件及服务）。以2023年相关收入计，特斯联是中国市场第五大操作系统型AIoT解决方案提供商。
如今，随着大模型的日益成熟，AIoT正在变得更为重要。特斯联的前瞻性布局，也将成为其厚积薄发的动能。
2.AI落地，AIoT是关键
AIoT可以理解为万事万物的人工智能。AIoT能将AI集成到基础设施中，如程序、芯片组和边缘节点，与物联网网络紧密相连，将数据转化为有价值的信息，从而助力决策过程的改进。
AIoT技术正逐渐融入我们的日常生活，它通过与各种城市基础设施的结合，极大地提升了城市的智慧化水平和生活的便捷性。
例如，当摄像机与AIoT技术相结合，便形成了公共管理系统，能够实时分析安全状态，提高安全性；路灯与AIoT的结合则带来了智能街道照明系统，根据环境光线自动调节亮度，节能又环保；而电网和管网与AIoT的结合，则构建了智能基础设施，提升了能源和资源的管理效率。
更为重要的是，由于行业的持续增长和创造性的应用，AIoT与大语言模型（LLM）的结合正在加速。
CIC灼识咨询报告指出，AIoT的边缘计算功能，让大模型的部署变得更加灵活和高效。在AIoT的帮助下，大模型可以直接部署到边缘设备上，这样就能在本地实时处理数据和做决策，不用等中央服务器的响应，这样既快又省带宽。这种部署方式不仅反应快，还能减少通信成本，适应各种不同的需求。
不仅如此，AIoT在智能城市、交通、社区、制造、医疗保健等多个领域都有着广泛的应用前景，这也让大模型能在实际应用中发挥出更大的价值。
也就是说，AI要落地，AIoT是关键。AIoT正成为连接现实世界和数字世界的桥梁，推动智能解决方案在各行各业的深入渗透。
以机器人为例，AIoT解决方案通过机器人这一中间介质，使得AI技术得以落地于现实世界。
在2020年迪拜世界博览会上，特斯联作为中国唯一的官方首席合作伙伴，展出了其智能机器人产品泰坦系列机器人。
在博览会期间，特斯联的泰坦系列机器人累计服务超过8万4千小时，执行了多项任务，进行了超过65万次话，行程超过32.2万公里，为大约1250万名访客提供了接待、信息咨询、出行和配送服务。这一表现不仅证明了AIoT技术在实际应用中的可靠性，也展示了特斯联在AIoT领域的技术实力和创新能力。
特斯联为2020年世博会提供的泰坦系列机器人
再比如说，在上海市徐汇区，特斯联的AIoT产品正在帮助这个人口密集、社区众多的区域实现数智化转型。
面对基础设施老化和日常管理挑战，特斯联的数据驱动平台将智能设备互联，为管理者提供了实时的建筑、车辆和活动数据。这使得他们能够有效地治理社区安全，优化资源分配，并提高对紧急情况的响应能力。特斯联的产品不仅提高了徐汇区的安全标准，还改善了居民的生活质量。
特斯联为上海徐汇区社区提供的管理平台工作界面
特斯联，这家在AIoT领域迅速崛起的独角兽企业，正以其技术创新和数字化解决方案，在全球范围内塑造城市AI的数字化基石。
这里还有一个大背景。事实上，在对数字基建的战略布局与大规模投资的驱动下，中国已成为全球公域AIoT行业中发展最为迅猛的国家之一。根据灼识咨询报告，中国公域AIoT的市场规模，预计将从2023年的人民币4080亿元增长至2028年的人民币7440亿元，复合年增长率为12.8%，远超全球市场的增长速度。
这进一步阐明了特斯联的战略布局之宏大，它的应用前景无限广阔。
3.技术驱动，下好先手棋
不仅如此，从招股书来看，特斯联非常看重技术能力和基础设施的建设，是一家具备软硬件服务能力的国际化AI公司。
在研发团队上，公司有三位技术领头人，包括首席技术官华先胜博士，首席科学家邵岭博士，杨博士，他们三位都被斯坦福大学评为全球顶尖2%科学家，并荣登终身科学影响力与年度科学影响力双榜，并均为电气和电子工程师协会（IEEE）的会士。
IEEE会士，是该协会授予成员的最高荣誉，每年仅有不超过0.1%的成员能获此殊荣，有其稀缺性和高价值。特斯联能同时拥有三位顶尖人才，放到全国AI公司中也是凤毛麟角。同时，特斯联拥有一支由363名成员组成的研发团队，占到员工总数的52.2%。
此外，特斯联在技术研发中也投入了大量资金。在2021年至2023年以及截止2023年及2024年6月30日的上半年，公司的研发支出分别为2.87亿元、3.29亿元、3.22亿元、1.54亿元和1.45亿元，这些投入占到了同期收入的23.8%、44.6%、32%、30.1%和40.7%。
当然，特斯联AIoT研发能力也得到了多方肯定，甚至获得国家部委和顶级研究机构的高度认可，在多个备受瞩目的项目中发挥主导作用，包括与中国科学院重庆绿色智能技术研究院共建的「边缘智能计算重庆市重点实验室」、国家发展和改革委员会碳达峰、碳中和领域行业专项研究目国家低碳领域智能技术工程研究中心，中国国家科学技术部「先进计算与新兴软件」重点专项《软件定义的泛在操作系与环境》，中国国家科学技术部《6G移动通信安全生及隐私保护技术》项目，中国工信部物联网与智慧城市关键技术及示范重点专项面向大湾区智慧城市群的5G泛在物联基础设施建设及示范，以及中国工信部建设电子信息领域标准大数据公共服务平台项目。
尽管特斯联目前尚未实现盈利，不过近年来的财务数据显示，公司的经营亏损正在逐步减少：2021年到2023年，公司经调整净亏损分别为6.39亿元、9.83亿元、6.00亿元，特斯联的财务状况正在逐渐向好。
与此同时，始于2015年的特斯联，其技术边界也是在不断突破过程中。从AIoT 1.0时代的智能硬件开发、设备即服务，到2.0时代的大数据专业平台、解决方案即服务，再到3.0时代的系统能力整合、城市即服务。特斯联并未止步。
如今，特斯联率先闯入了AIoT 4.0时代，产业数智化即服务。
特斯联找到了一条技术路径，即以TacOS为核心的技术和服务能力。
作为亚洲最早的公共领域AIoT操作系统之一，TacOS已成为工业智能数字化的重要基础设施。它通过独特的五层系统和产品架构，将公共领域的参与者、智能设备和基础设施连接起来。
TacOS的优势，在于其全域全量全时的数字化能力，它通过物模型和空间模型的结合，将物理空间快速转化为数字空间，支撑模型驱动的智能决策和丰富的数字化场景。
招股书显示，截至2024年6月30日，特斯联的TacOS已连接约500万个物联网点位，涵盖安全、能源消耗、计算和存储、通信、互动和传输、机器人、智能家居和智能基础设施等。通过相关连接的设备，TacOS能够分析有关事件、对象及其他信息和数据。
换句话说，特斯联的TacOS系统现在已经是物联网领域里的大玩家了。
其中，AI产业数智化、AI城市智能化、AI智慧生活、AI智慧能源是特斯联的四大主战场，特别是在AI产业数智化方面，2022年特斯联的收入为4.72亿元，到了2023年增长了32.2%，达到了6.24亿元。而AI智慧能源的收入也从2022年的0.32亿元上涨到了2023年的0.82亿元。
在这四大主战场，特斯联还构建了多项领域大模型，建立了垂直领域的技术壁垒。
例如，特斯联自研的园区大模型，在意图识别和指令解析方面表现出色，准确率高达99%，响应时延不到0.2s，且支持在边缘端部署。公司还提供了基于大模型的领域知识问答系统，服务于多个领域，其中在工业制造领域的问答准确率接近100%，金融经济领域的“经济超脑系统”问答准确率超过90%，展现了特斯联在AIoT领域的深厚实力。
以上所有研发投入和数据的积累，都将是推动特斯联未来业务增长的关键杠杆，也是其在整体战略布局中下的先手棋。此刻，提交招股书，对特斯联来说，或许才刚刚开始。
（封面图来源：摄图网，文中插图来源于招股书）
