本文作者：卜淑情
花旗认为，继Google、Meta和字节跳动之后，OpenAI将成为博通的第四大ASIC（定制芯片）客户，预计博通将在2025年下半年之后向OpenAI交付。
当地时间周四，花旗分析师Christopher Danely发布报告称，重申对博通的买入评级，目标价为175美元，比当前股价高出9%左右，是2025年预期每股收益的33倍，大致与同行业平均水平一致。花旗表示，相信其每股收益（包括股票补偿在内）可以触及6美元的顶峰。
从GPU转战ASIC，OpenAI重塑芯片市场？
值得注意的是，与博通的合作是否对OpenAI “老搭档”英伟达造成威胁？
据硬AI此前文章，ASIC与通用算力卡的较量存在已久，随着云厂商和大型OEM厂商的入局，角逐愈演愈烈。
目前，通用算力卡的主要厂商是英伟达，占AI算力市场近70%的份额；ASIC的主要厂商是博通和Marvell，两家占ASIC市场超60%的份额。
ASIC是牺牲通用性，来换取特定场景的高性能；通用算力卡则具备通用性，但在特定场景下，性能不如ASIC。
事实上，对于不同的算力卡客户来讲，需求是不同的。
云厂商也许更看重弹性计算，企业也许更关注集群算力等。面对特定的需求，ASIC比标准算力卡更具备优势，更加贴合客户自身的使用场景。
目前，Google、Meta、微软和亚马逊等云和超大规模公司正在引领ASIC这一潮流。
比如，谷歌的TPU、Meta的MTIA、微软的Maia、亚马逊Trainium2等。
需要注意的是，ASIC的成本也许高于通用算力卡。根据大摩的测算，GB200的TCO（总拥有成本），比TPUv5低了44%，比Trainimium 2低了30%。
博通管理层预计，未来3-5年，公司每年AI业务的潜在市场将达到300亿美元至500亿美元之间，而公司2024财年的目标才110亿美元。
博通的主要业务聚焦于大型消费AI平台客户（Google、Meta、ByteDance等）所需的ASIC芯片。
管理层认为，这些大型消费AI客户在未来3-5年，将不会减缓投资xPU集群，规模将从今年的10万集群到100万集群。博通强调，最重要的是，在达到这个规模之前没有需求放缓的迹象。
这样的每个集群资本支出400亿美元，博通的服务可以占400亿当中的250亿 (包括计算、网络，不包括电力等)，这意味着未来3-5年，公司每年AI业务的潜在市场将达到300亿美元至500亿美元之间。
