智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 李水青
编辑 | 心缘
智东西7月8日报道，近日，深圳AI上市公司云天励飞签署约16亿元的AI大单，为北京德元方惠科技开发有限责任公司（简称“德元方惠”）提供AI训练及推理算力服务。
服务内容包括智能算力调度及AI大模型开发服务平台配套服务，算力总规模约4000PFLOPS，服务期为三年。
相关设备交付预计于7月中旬完成。截至7月初，相关设备的采购合同已签署，其中累计已发货数量占全部采购数量的比例为60.96%。
这一大单将对云天励飞2024年度业绩产生积极影响。财报显示，云天励飞2023年营收为5.06亿元，较上年同期的5.46亿元下降7.36%，亏损3.83亿元。
同时，云天励飞拟使用不超过15.46亿元的自有和自筹资金，先支付设备采购资金，前期投入成本也是不小的。投入既是为本项目服务，也将为云天励飞未来大模型研发工作提供算力补充。
面对云巨头在大模型领域的猛烈攻势，独立AI企业正联合中小云服务商探索商业新模式。
一、三年4000PFLOPS算力，每年5.36亿元服务费
拿下大单的是深圳云天励飞技术股份有限公司的全资子公司深圳励飞科技有限公司（简称“励飞科技”）。
7月1日，励飞科技与北京德元方惠科技开发有限责任公司（简称“德元方惠”）签署《关于AI算力运营项目的服务合同》。
根据合同，德元方惠将向励飞科技购买AI训练及推理算力服务，算力总规模约4000PFLOPS。合同服务期为36个月，月度服务费约为4463万元，每年总服务费约为5.36亿元。
德元方惠创立于1996年，是一家科技推广和应用服务企业，已取得算力产业相关经营资质。截至2023年12月资产总额约为7921万元人民币，年营业收入约为6258万元，净利润约为544万元。其云天励飞不存在关联关系，且最近三年不存在交易往来。
根据合同，云天励飞为甲方提供的服务内容，为AI训练及推理算力服务及对应的交付物。具体来看，服务内容主要包括：智能算力调度及AI大模型开发服务平台配套服务。
云天励飞于2023年推出自研千亿级大模型“天书”，包含通用大模型、行业大模型及场景大模型，在C-Eval、CMMLU等权威测试中多次刷榜，并通过中央网信办备案。根据合同内容，项目所涉及的高性能异构算力的采购，未来也将作为云天励飞大模型研发工作所需算力基础的补充。
在自研大模型的同时，云天励飞在大模型的研发过程中积累了一系列算力调优、提升模型训练效率的技术平台和相应工具。
根据最新公告，上述技术将沉淀运用在AI算力服务中，帮助客户提升模型训练及算力利用效率。
截至本公告披露日，相关设备的采购合同已签署，其中累计已发货数量占全部采购数量的比例为60.96%，设备交货预计于7月中旬前完成。
按计划，励飞科技将与德元方惠合作开展算力运营业务并对外提供服务。励飞科技提供算力资源服务，德元方惠已取得相关经营资质，来运营算力资源并对客户提供服务。
本合作属于先采购、构建异构算力集群并同步进行软件平台研发，将公司在研发大模型过程中积累的系列软件平台及工具融合进算力集群，最终形成算力服务，并按约定周期收到服务费用回款。
二、将拉动业绩增长，15.46亿投入或影响流动性
云天励飞预期，如在2024年度内顺利执行，项目则会对公司2024年度业绩产生积极影响。
根据财报可知，云天励飞2019年、2020年、2021年、2022年及2023年的营收分别为2.30亿元、4.26亿元、5.66亿元、5.46亿元及5.06亿元；净利润分别为-5亿元、-3.93亿元、-3.90亿元、-4.47亿元及-3.83亿元。这一大单能为云天励飞的业绩带来什么样的拉升，引起产业关注。
项目在为云天励飞业绩带来积极影响的同时，也存在一些不确定性风险。
根据云天励飞公告，这些风险主要涉及业绩不及预期风险、设备供应风险、与业务模式有关的风险、提前解约导致的流动性风险、业务规模扩大带来的风险、履约及违约风险。
合作可能涉及设备供应风险。虽然累计已发货数量占全部采购数量的比例为60.96%，但采购仍可能受到行业政策调整、市场环境变化等因素以及市尝经济、政治等层面的不确定因素的影响，存在交付风险。
在业务模式有关的风险方面，励飞科技依赖德元方惠从其客户方获得付款。
励飞科技取得相关服务费需以客户向德元方惠付款为前提，如果德元方惠与客户之间的合同提前终止、客户未及时向德元方惠支付款项或者德元方惠未能按照协议约定与公司及时核算，则存在业绩不及预期、无法及时回款、坏账等风险。虽然双方已进行了明确约定，但如果双方中断合作，则存在设备空置率上升、预期取得的订单金额下降等风险。
项目也可能带来提前解约导致的流动性风险。云天励飞拟用自有和自筹资金先支付设备采购资金，预计将使用不超过15.46亿的自有和自筹资金。此外，若出现用户提前终止合同不续租的极端情况，或对公司流动性产生影响。
此外，项目可能带来业务规模扩大带来的风险，云天励飞本次开展规模为4000PFLOPS的算力运营业务。公司参与算力运营业务时间较短，过往已落地的算力运营项目规模较小，如果公司不能满足客户对大规模算力运营服务的核心需求，可能会导致客户接受度不高，影响后续的销售和推广。
结语：大模型时代，AI公司出算力服务新路子
这是近期最大的一起独立AI公司大模型大单。今年6月，云天励飞与德元方惠签署《AI算力运营合作框架协议》，这一大单终于在本月靴子落地。合作模型、服务方式、风险等具体细节随之公布，本项目是独立AI企业大模型服务方式的新探索。
可以看到，大模型正在改变AI企业的业务模式。云天励飞将研发大模型过程中积累的系列软件平台及工具，融合进算力集群，最终形成算力服务，并以按期收取服务费的方式实现商业化。面对云巨头的攻势，独立AI企业与新晋智能云运营商展开合作，正成为一种新的产业形态。
