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文 | Tech商业，作者 | Tech商业
2023年即将结束，回顾今年以来，国内头部互联网科技公司的总体表现，一个显著的特点是多家公司在盈利水平上有了显著的提升或改善。不乏公司完成了从亏损到盈利的转变，亦不乏头部公司利润实现超过50%甚至三位数的增长。对盈利的关注无疑是自2022年以来至今年，一二级市场投资者对公司能否健康持续经营的关键衡量指标之一这也推进了今年多家公司更倾向于利润而非亏损扩张的经营策略转变。
与此同时，这些头部公司中，一部分不仅实现了利润的显著涨幅，它们甚至在收入上交出了亮眼的成绩单，其中最受关注的公司无疑是拼多多。该公司在收入利润双提升的同时，今年年末在二级市场上也受到了更多二级市场投资者的认可其市值首次超过了另一电商巨头阿里公司。后者今年以来在国内核心电商业务板块的增速远不及前者，阿里无疑仍需在新的一年继续寻找增长突破点。
从市值变化来看，除拼多多、小米、网易公司外，今年头部公司中总体表现为有所下降，且跌幅通常超过两位数连续稳居市值第一排行的腾讯公司也无法“幸免”。头部公司中以京东、美团、快手跌幅最为显著，分别跌去超过三分一。京东今年以来市值跌去超过一半，当前拼多多市值是其四倍。三家公司今年以来在盈利表现上分别均有所提升。但市值显著下降的一部分公司中，仍需解决收入增速显著放缓、新业务亏损等问题。
以下是2023年以来国内头部互联网科技公司的业绩与业务进展：
一、腾讯、拼多多、阿里市值位居互联网科技公司前三
1、腾讯：市值稳居首位，收入增速恢复两位数
腾讯公司保持了去年科技公司中的排位，位列国内互联网科技公司市值首位。该公司截至本文市值为3457亿美元。但相较去年末，该公司股价下跌16%。
在今年以来发布的业绩报告中，腾讯公司2023年前三季度收入为4538亿元，同比上一财年同期的4096亿元，增长11%。最新季度Q3收入为1546亿元，同比上一财年Q3的1401亿元，增长10%。即该公司最新季度及前三季度总体保持在两位数增长。
腾讯公司今年3月发布的2022财年业绩显示其收入5546亿元，同比下降1%。今年以来前三季度的收入增速与去年全年相较，无疑有一个不错的恢复，由下降转为上升。
其中从细分业务；来看，今年前三季度业绩腾讯公司来自增值服务的收入为2293亿元，同比增长6%。前三季度来自网络广告的收入为717亿元，同比增长23%。金融科技及企业服务前三季度收入为1493亿元，同比增长15%。其他服务收入为35亿元，同比下降24%。
即2023年以来的前三季度，腾讯公司四分部业务中，网络广告增速、金融科技及企业服务两业务分部增速较快。
腾讯公司截至今年的最新季度Q3增值服务收入为757亿元，同比增长4%。最新季度该公司国际游戏收入增长14%至133亿元。本土市场游戏收入增长5%至327亿元。最新季度来自网络广告的收入为257亿元，同比增长20%。该收入增长驱动力来自市场对视频号、腾讯移动广告联盟、微信搜索广告等需求增加。来自金融科技及企业服务收入为520亿元，同比增长16%。其他服务收入为11.1亿元，同比微幅增加。
即截至今年的最新季度，腾讯公司四分部业务中，同样表现为网络广告业务、金融科技及企业服务两分部业务增速较快。
截至今年的最新季度的三个月，腾讯公司其微信及Wechat合并月活跃账户数为13.36亿用户，同比增长2%。今年最新季度其QQ移动终端月活跃账户数为5.58亿用户，同比减少3%。本年度最新季度该公司收费增值服务注册账户数为2.45亿用户，同比增幅为7%。
盈利状态方面，今年以来的前三季度，腾讯公司经营盈利1292亿元，同比增幅为9%。前三季度该公司期内盈利额为902亿元，同比增幅为10%。
今年的最新季度腾讯公司表现为经营盈利485亿元，同比盈利减少6%。该期腾讯公司净盈利额为368亿元，同比盈利减少5%。
截至今年以来的九个月，腾讯公司经营活动现金净流入额为1680亿元，上一财年为1105亿元，本期该项现金净流入额增幅为52%。
2、拼多多：本年度交出“最亮眼”业绩单的互联网科技公司
电商平台拼多多今年以来股价总体显著上升，涨幅达71%，近月市值超过另一家电商巨头阿里公司。当前拼多多在国内互联网科技公司中，市值由去年末的第五上升至今年的第二位。截至本文，拼多多公司市值为1920亿美元。
拼多多公司今年以来发布的财务报告显示，其2023年前三季度总收入为1588亿元，相较上一财年同期的907亿元，该期收入增长75%。前三季度收入总体保持较高速增长。该公司今年最新季度Q3总收入为688亿元，同比增长94%该增速远高于同月发布业绩的另外两家电商头部公司。
截至今年的前三季度来看，拼多多公司在线营销服务及其他的收入为1049亿元，同比增长46%。前三季度来自交易服务的收入为539亿元，同比增长186%。前三季度两分部业务中，交易服务收入分部增速较快。
今年的最新季度中，拼多多公司在线营销服务及其他的收入为397亿元，同比增长39%。最新季度来自交易服务的收入为292亿元，同比增幅为315%。即最新季度该公司两分部业务中，交易服务收入增幅最快。
截至今年，拼多多公司2023年前三季度经营利润为363亿元，相较上一财年同期的213亿元，利润增长71%。前三季度该公司净利润为367亿元，相较上一财年同期的221亿元，该利润增幅为66%。
该公司今年最新季度的经营利润为167亿元，同比增幅为60%。最新季度该公司净利润为155亿元，同比增幅为47%。
可以看到，今年以来，拼多多公司前三季度及最新季度收入、经营利润、净利润分别显著提升远超国内多家头部互联网科技公司表现。
今年前三季度拼多多公司经营现金净流入额为573亿元，相较上一财年同期的220亿元，该期现金净流入额增幅为161%。今年最新季度，该公司经营活动现金净流入额为325亿元，相较上一财年同期的117亿元，该项现金净流入增幅为179%。即今年最新季度及前三季度该该公司经营活动现金净流入同样分别表现为显著提升。
3、阿里巴巴：盈利状态改善，收入增速“不敌”后起之秀
阿里巴巴今年以来股价下跌19%，当前市值1918亿美元，位列国内互联网科技公司第三位。
今年阿里发布的最新财务业绩显示，其截至2023年9月的六个月营收为4589亿元，同比上一财年同期增长11%。阿里最新季度营收为2248亿元，同比增长8.5%。
从最新业绩报告来看，阿里公司截至2023年9月的六个月，来自淘宝天猫集团营收为2126亿元，同比增长8%。淘宝天猫作为阿里的核心收入板块，其增速表现，相较远低于同期的拼多多公司。核心业务增速及其给予投资者的想象力下降，这也直接导致阿里今年以来市值首次被“后起之秀”拼多多超越。
但另一方面，我们可以观察到，阿里旗下原本面向B端的1688业务，正在以一种前所未有的速度普及至消费者C端。让消费者直接与工厂、生产者连接去除中间商曾经是拼多多平台商品保持低价的关键措施之一，现在阿里旗下该业务正在以一种相似、甚至更彻底的方式在其优势品类包括服饰、家电、美妆等推进。该业务未来一年或将成为阿里国内电商新增长的重要驱动力。
此外，截至2023年9月的六个月阿里国际数字商业集团的营收为466亿元，同比增长47%。本地服务集团的营收为300亿元，同比增长22%。菜鸟智能物流的营收为460亿元，同比增长29%。云智能营收为527亿元，同比增长3%。数字媒体及娱乐营收为112亿元，同比增长21%。其他业务营收为939亿元，同比微幅增加。
从截至今年的最新财务业绩，阿里公司增幅最高的业务为阿里国际。其次是菜鸟、本地服务、数字媒体及娱乐。上述四项业务增幅为两位数。核心淘宝天猫业务、以及云智能业务增幅低于两位数。
今年以来的最新季度中，阿里公司自淘宝天猫集团营收为977亿元，同比增长3%。阿里国际数字商业集团的营收为245亿元，同比增长53%。本地服务集团的营收为156亿元，同比增长16%。菜鸟智能物流网络集团的营收为228亿元，同比增长25%。云智能集团的营收为276亿元，同比增长2%。数字媒体及娱乐集团营收为58亿元，同比增长11%。其他业务的营收为481亿元，与上一财年同期基本持平。
即截至今年的最新财季，阿里公司七分部业务中，阿里国际营收增速最高，其次为菜鸟、本地生活、数字媒体及娱乐，四分部业务分别表现为两位数增长。核心淘宝天猫业务、以及云智能业务增幅低于两位数。
根据最新财报，阿里公司今年以来的最新季度经营利润额为336亿元，同比增幅为34%。该公司最新季净利润为267亿元，上一财年同期为净亏损225亿元，最新季度该项由亏损转向盈利。
该公司在其集团分拆和资本筹集的最新情况上，根据今年的最新季报，阿里公司称由于美国最近扩大了对先进计算芯片出口的限制，对云智能业务带来了不确定性，该公司认为云智能集团的全面分拆可能无法达到股东价值提升的预期效果。因此，阿里称决定不进行全面的分拆，称将专注于开发云的可持续增长模式。其阿里巴巴国际数字商务正在为外部筹资做准备。菜鸟公司已向香港证券交易所提交了A1文件。盒马业务，该公司称由于其评估市场状况、以及其他有助于交易成功以提高股东价值的因素，盒马的首次公开募股计划被搁置。
阿里公司今年3月末官宣其成立以来的重大变革之一：成立六大业务集团，当时该公司称“让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快，是其变革的初衷和根本目的。
二、市值前六公司：美团、网易、小米
4、美团：核心本地商业利润提升，新业务亏损收窄
美团当前位列国内互联网公司市值第四位。该公司今年以来股价下跌超过50%，当前市值约为620亿美元。
根据美团公司今年以来发布的最新季度业绩显示，其2023年最新季度收入765亿元，同比增长22%
美团最新季度来自核心本地商业的收入为577亿元，同比增长24.5%。最新季度来自新业务的收入为188亿元，同比增长15.3%。即今年最新季度该公司两分部业务中，来自核心本地商业的收入增速较快。
其中最新季度美团公司核心本地商业板块，来自配送服务的收入为230亿元，同比增长14.3%。来自佣金的收入为210亿元，同比增长30.5%。最新季度来自在线服务的收入为114亿元，同比增长31.6%。最新季度来自其他服务及销售（包括利息收入）收入为23.5亿元，同比增幅为56.4%。
最新季度美团公司经营利润为33.6亿元，同比利润增幅为240%。最新季度该公司净利润为36亿元，同比增幅为195%。即最新季度美团公司经营利润及净利润分别同比显著增长。其中最新季度来自核心本地商业的经营利润额为101亿元，同比增幅为8.3%。新业务最新季度经营亏损51亿元，同比亏损收窄24.5%。
今年8月，美团公司发布的2023年上半年业绩显示，其六个月收入为1266亿元，同比增长30%。该公司2022财年上半年同比2021财年同期收入增长20%。即今年上半年收入增速进一步提升。
其中核心本地商业上半年收入为940亿元，同比增长33%。新业务的收入为325亿元，同比增长24%。
今年上半年美团核心本地商业收入中，来自配送服务的收入为373亿元，同比增长24%。来自佣金收入为342亿元，同比增长40%。在线营销服务收入为180亿元，增长26%。其他服务及销售（包括利息收入）为460亿元，同比增长125%。
上半年新业务收入中，来自佣金的收入为9.4亿元，增长41%。来自在线营销服务的收入为9978万元，同比增长186%。来自其他服务及销售（包括利息收入）为314亿元，同比增长23%。
今年上半年美团公司经营利润为83亿元，上一财年同期亏损61亿元，该期美团由亏损转向盈利。其中核心本地商业经营利润205亿元，上一财年同期该项利润为130亿元，本期利润增幅为59%。新业务今年上半年经营亏损102亿元，上一财年同期亏损152亿元，本期亏损收窄33%
可以看到今年以来，美团公司三个季度总体表现为收入增速保持两位数。核心本地上盈利表现继续提升。新业务处于用户增长阶段，盈利水平有待下一阶段优化。
5、网易：收入利润平稳提升
网易公司今年以来股价上升11%，当前市值约为548亿美元。
网易公司截至今年以来的财报业绩显示，其2023年前三季度营收为763亿元，同比增长7.3%。最新季度营收为273亿元，同比增长11.6%。最新季度增幅高于前三季度整体表现。
网易今年前三季度网易公司游戏及关联增值服务营收为606亿元，同比增长9.3%。有道前三季度营收为39.1亿元，同比增长9.8%。云音乐业务前三季度营收为58.8亿元，同比下降11.1%。创新业务及其他该期营收为58.9亿元，同比增长7.4%。
即今年以来的前三季度该公司有道业务增幅较快，其次是游戏及关联增值业务。此外，云音乐业务前三季度同比有所下降。
从今年前三季度来看，网易公司经营利润为208亿元，同比利润增幅为37%。2023年前三季度该公司净利润为227亿元，同比增幅为41%。网易今年最新季度经营利润为76亿元，同比增幅为59%。最新季度该公司净利润为78亿元，同比增幅为18%。
今年前三季度该公司经营活动现金净流入额为235亿元，同比上一财年同期的187亿元，该项现金净流入增幅为25.8%。最新季度网易公司经营活动现金净流入额为98亿元，该季度该项现金净流入同比增幅为31.5%。
得益于网易公司前三季度利润继续提升表现，其年初至截至今年第三季度业绩发布期间，股价上升超过50%。后于12月其股价显著回落。
6、小米：收入连续下降，利润有所改善
小米公司今年以来股价上升40%，当前市值为503亿美元。
根据该公司今年以来前三季度业绩，其收入为1977亿元，同比上一财年同期的2140亿元，收入下降7.6%。小米公司截至2022年9月的九个月收入为2140亿元，同比下降12%。即小米公司近两个年度前三季度收入分别表现为同比下降。
收入下降，但小米今年以来的盈利状态表现为显著改善，由亏损转向利润。今年前九个月小米公司经营利润为149.5亿元，上一财年同期为亏损5.4亿元，本期经营利润亏损转利润。前九个月该公司净利润额为127.5亿元，上一财年同期为亏损6.4亿元。即今年前九个月小米公司经营利润、净利润分别表现为为亏损转向利润。
从细分收入来看，本年度前九个月小米公司智能手机收入为1132亿元，同比减少13.3%。IoT与生活消费产品的收入为598亿元，同比增长2.4%。互联网服务的收入为222亿元，增长5.1%。其他业务收入为25.1亿元，同比减少36.5%。
即今年以来小米前九个月，IoT与生活消费产品、互联网服务收入同比有所增长，智能手机、其他业务收入同比有所下降。
从地区收入来看，今年前九个月小米来自中国大陆地区的收入为1083亿元，同比增长1.2%。来自全球其他地区的收入为894亿元，同比减少16.4%。
三、市值前九公司：京东、百度、快手
7、京东：收入增速放缓，利润提升，市值跌去一半
京东公司去年在国内互联网科技公司中市值排行第四，今年下跌至第七位，其今年以来股价跌去52%，当前市值为434亿美元。阿里、拼多多市值分别是四倍以上。
京东公司今年以来前三季度收入为7786亿元，同比增长4%。最新季度其收入为2477亿元，同比增长仅2%。去年同期，即截至2022年9月的九个月京东公司收入为7508亿元，同比增长11%。本年度以来三个季度收入增速由两位数降为个位数。
其中，本年度前三季度京东核心收入板块零售收入为6777亿元，同比增幅为1%。京东物流收入为1194亿元，同比增幅为26.5%。达达收入为82.5亿元，同比增长54.3%。新业务收入116亿元，同比减少32%。
盈利表现来看，京东公司截至本年度的九个月营业利润额为240亿元，同比增幅为61%。前三季度该公司净利润额为213亿元，同比增幅为230%。
可以看到，无论是最新季度，还是本年度前三季度，京东公司营业利润、净利润分别有较为显著的增长。
8、百度：利润增幅显著，在线营销服务增速较快
百度公司今年以来股价微幅变动，下跌4%，当前市值为401亿美元。
该公司今年最新发布的财务业绩显示，其最新季度收入为344亿元，同比增长6%。其中，百度公司最新季度来自在线营销服务营收为213亿元，同比增长7%。来自其他业务收入为131亿元，同比增长4%。即最新季度该公司两项业务保持增长，其中在线营销服务营收增速较快。
根据今年最新季报，百度公司最新季度经营利润为63亿元，同比增幅为18%。其中百度核心业务的经营利润为55亿元， 同比增幅为10%。爱奇艺经营利润为75亿元，同比增幅141%。
业务运营进展上，百度公司最新季度其智能驾驶网约车服务Apollo Go为用户提供82.1万次乘车服务，同比增长73%。截至最新季度末，Apollo Go累计为用户提供410万次乘车服务。爱奇艺业务最新季度日均订阅会员数为1.075亿，相较上一财年同期的1.01亿，有所增加。
根据百度今年上半年发布的业绩报告，其2023年上半年总收入为652亿元，该公司2019年财年至2022年上半年收入分别为263亿、486亿、595亿、581亿，即今年上半年收入同比为近五个财年最高。
从收入增速来看，该公司上半年同比增长12%，其2020财年至2022财年上半年收入分别表现为增长85%、22%，下降2%。即今年上半年百度收入增速由下降转为增长，优于上一财年同期表现，但增长速度不及2020、2021财年同期。
今年上半年百度公司经营利润为102亿元，同比利润增幅达70%。
此外，在业务经营上，今年上半年百度公司推出基于其自研大模型的对话式AI机器人文心一言。
9、快手：亏损转盈利，但市值跌去三分一
快手公司今年以来股价下跌31%，当前市值为279亿美元。
截至今年，快手公司发布的业绩报告显示，其前三季度收入为809亿元，上一财年同期为659亿元，本期同比增长23%。其中，快手最新季度收入279亿元，同比增长21%。
其中最新季度，快手公司来自线上营销服务收入为147亿元，同比增长27%。该项收入本季度占总收入比例为53%。来自直播的收入为97亿元，同比增长9%。其他服务的收入为35亿元，同比增长37%。即最新季度该公司三项业务收入分别同比增长，其中线上营销服务、其他服务两项业务收入增速较快。
从地区来看，今年最新季度快手公司来自国内的收入为273亿元，同比增长19%。海外的收入为6.5亿元，同比增幅为245%。
从电商交易总额GMV来看，最新季度快手公司GMV为2902亿元，同比增幅为30%。今年前三季度来看，该公司电商GMV为7805亿元，同比增幅为33%。
根据最新业绩报告，快手公司最新季度经营利润为22亿元，本季度由亏损转向盈利。该公司最新季度净利润为22亿元，上一财年同期净亏损27亿元，本季度该项同样表现为亏损转向盈利。
其中最新季度快手国内业务经营利润为31.6亿元，上一财年同期为利润3.8亿元，最新季度该项经营利润增幅显著。最新季度海外业务经营亏损额为6.4亿元，上一财年同期亏损16.9亿元，该季度该项亏损收窄62%。
今年以来前九个月快手公司经营利润额为28亿元，上一财年同期亏损113亿元。该公司今年前三季度净利润为28亿元，上一财年亏损121亿元。即本年度前三季度该公司经营利润、净利润状态分别由亏损转向盈利。
最后，在2022年末，我们曾提出国内这些头部互联网公司在新的一年能否1）在业务上获得更显著的增长，2）能否在市值上表现出更强劲回升，拉近与全球Top科技公司的距离两个问题。2023年即将结束之际，基于上述头部互联网科技公司的业绩表现，我们显然能够在第一个问题上给出一个肯定的答案，多家公司今年以来在收入、盈利等表现上交出了不错的成绩单。
但在第二个问题上，鉴于今年以来这些头部公司中的大部分在二级市场表现为股价下跌，而另一方面全球Top科技公司今年不乏实现了显著涨幅，部分受益于AI等新技术实现市值翻倍这无疑进一步拉大了与国内互联网公司的差距。但新技术也将为国内头互联网以及其他行业带来新的变量，2024年这些新变量会否推动头部互联网公司核心业务产生更大影响，在头部公司以外的边缘公司，它们又会否“逆袭而上”，创造更多可能性新的一年Tech商业将与读者们一起期待并关注。
