摘要
本周Meta、亚马逊、谷歌等北美云巨头陆续发布财报，从第四季度来看，大部分北美云厂商均表示了在北美宏观环境承压下，云业务增长将在未来几个季度内放缓。同时Meta调减了此前的资本支出计划，由340-370亿美元下调至300亿-330亿美元。但在北美云巨头的谨慎展望中，AI却成为大家关注的亮点，除了OPENAI的投资者微软继续加码外，Meta将转向更加高效的数据中心架构，同时支持AI与非AI工作。谷歌则表示在2023年资本支出同比持平的情况下，利用AI技术与自动化将是公司今年的关键投资。由此可见，在ChatGPT带领的AI浪潮下，海外云巨头正在加速布局。我们认为，落实到国内通信行业，主要对应AI需求的海量算力下的数通硬件升级机会，例如CPO技术提供商天孚通信与锐捷网络、800G光模块龙头新易盛、中际旭创与作为国内算力“卖水者”的三大运营商等。
核心推荐：
三大运营商：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050；
CPO技术龙头：天孚通信300394。
Dell'Oro报告：全球PON设备收入到2027年将增至132亿美元。据根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，随着服务提供商继续扩展光纤和DOCSIS 4.0网络，同时扩大他们向住宅用户提供的服务类型，从2022年至2027年，用于FTTH部署的PON设备、Cable宽带接入设备和固定无线CPE的销售都将增加。同时，到2027年，固定无线CPE的收入预计将达到22亿美元，其中5G sub-6GHz和5G毫米波单元的出货量占主要部分。
Dell'Oro报告：全球光传输设备市场未来五年累计收入将达810亿美元。根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，全球光传输设备需求预计在未来五年将以3%的复合年增长率增长，到2027年将达到170亿美元。这五年期间的累计收入预计将达到810亿美元。其中WDM系统的相干波长出货量预计将以11%的复合年增长率增长，到2027年将达到120万台的年出货量。
风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。
1. 投资策略：海外资本支出聚焦AI下，有哪些投资机会？
本周核心推荐：
三大运营商：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050
CPO技术龙头：天孚通信300394
继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、天孚通信300394、美格智能002881、移远通信603236、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）北美数通：太辰光300570、新易盛300502、沪电股份002463、中际旭创300308（4）通信基建：中兴通讯000063、润建股份002929、海兰信300065、润泽科技300442。
本周Meta、亚马逊、谷歌等北美云巨头陆续发布财报，从第四季度来看，大部分北美云厂商均表示了在北美宏观环境承压下，云业务增长将在未来几个季度内承受压力。同时Meta调减了此前的资本支出计划，由340-370亿美元下调至300亿-330亿美元。但在北美云巨头的谨慎展望中，AI却成为大家关注的亮点，除了OPENAI的投资者微软继续加码外，Meta将转向更加高效的数据中心架构，同时支持AI与非AI工作。谷歌则表示在2023年资本支出同比持平的情况下，利用AI技术与自动化将是公司今年的关键投资。由此可见，在ChatGPT带领的AI浪潮下，海外云巨头正在加速布局。我们认为，落实到国内通信行业，主要对应AI需求的海量算力下的数通硬件升级机会，例如CPO技术提供商天孚通信与锐捷网络、800G光模块龙头新易盛、中际旭创与作为国内算力“卖水者”的三大运营商等。
Dell'Oro报告：全球PON设备收入到2027年将增至132亿美元。据根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，随着服务提供商继续扩展光纤和DOCSIS 4.0网络，同时扩大他们向住宅用户提供的服务类型，从2022年至2027年，用于FTTH部署的PON设备、Cable宽带接入设备和固定无线CPE的销售都将增加。同时，到2027年，固定无线CPE的收入预计将达到22亿美元，其中5G sub-6GHz和5G毫米波单元的出货量占主要部分。
Dell'Oro报告：全球光传输设备市场未来五年累计收入将达810亿美元。根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，全球光传输设备需求预计在未来五年将以3%的复合年增长率增长，到2027年将达到170亿美元。这五年期间的累计收入预计将达到810亿美元。其中WDM系统的相干波长出货量预计将以11%的复合年增长率增长，到2027年将达到120万台的年出货量。
核心推荐：
三大运营商：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050
CPO技术龙头：天孚通信300394
继续跟踪：
（1）绿色通信：中天科技、亨通光电、天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源。
（2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网。
（3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创。
（4）通信基建：润建股份、海兰信、润泽科技。
2. 行情回顾：通信板块表现上涨，云计算表现最佳
。本周大盘收于3264点。各行情指标从好到坏依次为：中小板综>创业板综>万得全A（除金融、石油石化）>万得全a>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现优于大盘。
从细分行业指数看，云计算、光通信、移动互联、区块链、物联网、卫星通信导航上涨14.4%、7.2%、6.3%、5.5%、5.4%、5.4%，表现优于通信行业平均水平，通信设备、量子通信上涨2.9%、2.1%，运营商下跌0.1%，表现劣于通信行业平均水平。
本周受益AI板块火热，初灵信息上涨62.63%，领涨板块。受益AI板块火热，拓尔思上涨36.57%，受益信创板块火热，易联众上涨27.38%。受益信创板块火热，佳讯飞鸿上涨23.98%。受益信创板块火热，华力创通上涨22.50%
3. 周专题：海外资本支出聚焦AI下，有哪些投资机会？
本周Meta、亚马逊、谷歌等北美云巨头陆续发布财报，从第四季度来看，大部分北美云厂商均表示了在北美宏观环境承压下，云业务增长将在未来几个季度内承受压力。同时Meta调减了此前的资本支出计划，由340-370亿美元下调至300亿-330亿美元。
但在北美云巨头的谨慎展望中，AI却成为大家关注的亮点，除了OPENAI的投资者微软继续加码外，Meta将转向更加高效的数据中心架构，同时支持AI与非AI工作。谷歌则表示在2023年资本支出同比持平的情况下，利用AI技术与自动化将是公司今年的关键投资。由此可见，在ChatGPT带领的AI浪潮下，海外云巨头正在加速布局。网、运营商数字化落地等运营商扩张周期下的细分行业周期也同样值得关注。
我们认为，落实到国内通信行业，主要对应AI需求的海量算力下的数通硬件升级机会，例如CPO技术提供商天孚通信与锐捷网络、800G光模块龙头新易盛、中际旭创与作为国内算力“卖水者”的三大运营商等。
4.Dell'Oro报告：全球PON设备收入到2027年将增至132亿美元
C114讯，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，随着服务提供商继续扩展光纤和DOCSIS 4.0网络，同时扩大他们向住宅用户提供的服务类型，从2022年至2027年，用于FTTH部署的PON设备、Cable宽带接入设备和固定无线CPE的销售都将增加。
Dell'Oro Group副总裁Jeff Heynen表示：“全球各地的服务提供商继续将其宽带网络过渡至光纤，并淘汰现有的铜线和DSL网络。随着市场竞争日益激烈，宽带提供商将不得不继续支出，不仅要提高广告宣传中的网络速度，还要改善网络延迟和扩展托管WiFi服务，从而实现差异化服务。”
这份2023年1月份的宽带接入和家庭网络五年期预测报告的其他主要内容包括：
PON设备收入预计将从2022年的110亿美元到2027年增至132亿美元，这主要得益于北美地区、EMEA（欧洲、中东和非洲地区）和CALA（加勒比海和拉美地区）的XGS-PON部署推动。
随着运营商增加DOCSIS 4.0和光纤部署，Cable分布式接入设备（Virtual CCAP、远程PHY设备、远程MACPHY设备和远程OLT）的收入到2027年预计将达到15亿美元。
到2027年，固定无线CPE的收入预计将达到22亿美元，其中5G sub-6GHz和5G毫米波单元的出货量占主要部分。
可以看到，由于强劲的竞争环境和持续的补贴努力，对新光纤宽带网络和设备的投资持续增长，未来这种势头和弹性依然值得我们密切关注。
5.VMware：2023年IT技术趋势展望
C114讯，在过去一年，人工智能、元宇宙、区块链等技术备受人们关注。在2023年，又会出现哪些新的技术发展趋势，同时将给企业和行业带来哪些机遇和挑战。
预测1：2023年IT支出将保持强劲势头
在数字化转型需求的推动下，IT支出将继续保持强劲势头。尽管经济发展预测并不乐观，但我仍然认为企业会继续将数字投资放在首位。企业明白，消费者和客户已经开始要求、并依赖高速网络来传输数据，提高员工生产力，以及越来越多地使用边缘计算。与我的观察一致，Gartner分析师也预测2023年的技术支出将增加5%以上。
预测2：行业将联合发展早期多云架构
行业将联合发展早期多云架构。多年来，VMware都在构建一个强大的多云架构，这种架构最终将在整个行业中占据主导地位，并在2023年成为主流。这个变化将促使企业彻底改变设计平台和应用的方式。云平台团队的重要性越发凸显，其负责开发新技术，以支持跨云服务和多云应用。同时也强调了DevOps和DevSecOps等实践的重要性，其负责创建、管理和保护现代化应用，以及所有相关事务，比如服务网格、事件驱动型应用、API和软件供应链安全等。行业需要整体团结起来，携手改进集成、互操作性、安全、边缘服务等方面的标准。已经在行业白皮书和各种活动中看到了此类合作的风向。
预测3：数字化转型将开始重视能源效率
企业数字化转型开始高度重视能源效率。正如我在前两个预测中所说，企业对高速多云服务的需求正在不断增长，但电力成本也会随之增长。事实上，全球信息通信技术（ICT）部门的用电量约占全球总用电量的7%。
数据中心人工智能运维（AIOps）最适合用来控制能源成本（以及应对气候变化挑战）。AIOps可以使用机器学习模型将工作负载整合到数量最少的服务器上、自动结束僵尸进程、在需求低迷的时间段关闭服务器等等，从而节约能源和控制成本。虽然AIOps本身并不是什么新技术，但我预测这个应用场景可能会引发新一轮热潮和相关研究。
预测4：今年将是AI发展里程碑式的一年
AI将在技术发展中发挥更重要的作用。ChatGPT成为了大家耳熟能详的网络热词，这是一个使用OpenAI GPT-3深度学习语言模型的机器人程序。任何人都可以在ChatGPT中使用自然语言提问，它可以为几乎任何领域的问题提供详细的答案，甚至能在几秒钟内写出一篇文章。ChatGPT3在发布后五天，用户就突破了一百万大关，这个数字一般需要初创企业花费几个月、甚至几年的时间才能达到。
除了帮学生写作文、生成工作描述和回答古怪问题以外，ChatAI的其他用途也将在未来一年得到更多关注。一些早期用户已经尝试将其作为调试工具，并对结果赞不绝口。ChatAI可能成为实用的低代码和无代码开发工具。这项技术还需要几年才能成熟，不过毫无疑问，将在2023年更加清楚地认识到成熟的AI将如何以及在哪些方面对行业造成影响。尽管能够稳定且大规模采用该项技术的系统要到几年后才会出现，但2023年依然是对AI具有里程碑式意义的一年。
预测5：安全将成为焦点
安全问题将成为焦点。随着数字化转型的持续升温，企业对数据固若金汤的安全要求不断提升。在过去一年，我写了很多关于软件供应链安全的文章，预计这将继续成为行业热点。在未来一年，人们也会越来越关注加密问题。从6月28日起，AWS将不再支持TLS 1.0和1.1版本。即便它继续支持TLS 1.2，这个TLS版本只有在去除弱密码和算法后才能被认为是安全的。所有这些变化（再加上NIST敲定新的量子安全算法）正在使加密敏捷性成为一项至关重要的业务要求。同时，人们对VMware加密敏捷性研究以及诸如Zero Knowledge Proofs等其他新安全方法的关注越来越多。
可以看到，技术变革的步伐正在迅速加快，IT专业人员以前从未处理过的事情，例如超级自动化、多重体验、人为增强等等，将加速技术变革，VMWARE认为这些将对企业发展产生重大影响。
6.Dell'Oro报告：全球光传输设备市场未来五年累计收入将达810亿美元
C114讯，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，全球光传输设备需求预计在未来五年将以3%的复合年增长率增长，到2027年将达到170亿美元。这五年期间的累计收入预计将达到810亿美元。
Dell'Oro Group副总裁Jimmy Yu表示：“预计年增长率将在短期内波动，然后稳定到更典型的3%增长率。由于经济环境的原因，今年市场仍存在很大的不确定性经济学家预测，北美和欧洲出现衰退的可能性很大。然而，与此同时，大多数光学系统设备制造商在进入今年后都报告了创纪录的订单积压水平，预计当今年组件供应改善时，大部分挤压订单可能会转化为收入。”
这份2023年1月光传输市场五年期预测报告的其他重点内容包括：
由于组件供应的改善，光传输市场预计在2023年将会增长。
由于IP-over-DWDM的使用越来越多，预计未来五年WDM城域网市场增长率将低于历史平均水平。
DWDM长途市场预计将以5%的五年复合年增长率增长。
WDM系统的相干波长出货量预计将以11%的复合年增长率增长，到2027年将达到120万的年出货量。
预计400Gbps波长的部署将在预测期内占据主导地位。
随着光纤宽带网络、5G网络、智能电网、NGB网络等网络建设的成熟，未来几年光传输系统将继续向超高速、超长途、智能化的方向发展，一些个性化和高端化的光传输设备产品将会越来越受到市场的青睐。
7.IDC：2023年中国智慧城市十大预测
C114讯，近日，IDC发布《IDC FutureScape：全球智慧城市2023年预测中国启示》，综合考虑影响智慧城市投资的全球驱动因素，如颠覆风暴、网络安全风险、人工智能、生态创新、元宇宙、ESG、一切皆服务等，总结出中国智慧城市市场的十大预测，内容涵盖云、人工智能、安全、数据共享、数字孪生、元宇宙、环境可持续发展、交通、水务等方面。
预测一：气候危机
到2023年，尽管在气候跟踪和智能分析，及绿色采购方面做出了一些努力，但是中国35%的城市仍受到全球能源和气候危机的影响。
预测二：零信任与人工智能
到2024年，零信任架构逐步采用，中国20%的大中型城市将使用人工智能技术，来提升感知能力，以及赋能网络安全解决方案。
预测三：云与托管服务
到2024年，由于技术人员持续短缺，中国75%的地方政府将重新调整财政预算和组织分工，增加对云和管理服务的支出。
预测四：数据共享
到2023年，中国30%的部、盛市政府将搭建数据平台，在政府、企业和公众之间的数据共享，以改善流程和用户体验。
预测五：人工智能辅助技术
到2025年，中国60%的人口超过10万的社区，为保证公平性和包容性，至少部署了一种以上的人工智能辅助技术，提供从多语言到无障碍服务。
预测六：建筑工程行业生态
到2026年，中国50%的大中城市将与IT、建筑、工程和房地产公司组成行业生态，分享数据、应用和专业知识，以解决环境可持续发展（ESG）问题。
预测七：多式联运中心
到2026年，中国超过50%的大城市将部署多式联运中心，以促进便捷流动、健康和可持续发展及普惠。
预测八：数字身份认证
到2024年，中国60%的大城市和80%的省将提供数字身份认证，以提高服务的访问安全性。
预测九：数字孪生水务
到2025年，受缺水和极端天气的阴影，中国40%的大城市将建设水务数字孪生平台，以监测管理水资源的供应、质量、弹性，及用水习惯的变化。
预测十：元宇宙服务
到2027年，中国15%的城市产品和服务将以元宇宙或增强现实的方案提供，改变服务交付、规划、模拟仿真，以及互动方式。
另外，根据2023年1月发布的《IDC中国智慧城市建设情况及趋势分析，2022-2026》报告，2022年中国政府主导的智慧城市ICT市场投资规模为214亿美元，其中硬件产品投入达到81亿美元，占总体投入的37.9%；软件投入为51亿美元，占总体投入的23.8%；服务投入为82亿美元，占总体投入的38.3%。
IDC预计，到2026年，中国政府主导的智慧城市ICT市场投资规模将达到389亿元人民币，20222026年的年均复合增长率为17.1%。（备注：IDC定义的智慧城市市场包括智慧政务、智慧应急、智慧交通、智慧校园、智慧环保、智慧警务等子市常）
我们认为，未来可以持续加强对中国智慧城市的研究，主要是重点技术和场景，包括数字孪生、城市人工智能、智慧交通、城市治理等领域。
8.Omdia观察：诺基亚贝尔实验室100G概念验证展示光网未来
C114讯，在2022年于荷兰阿姆斯特丹举行的NetworkX 2022活动上，诺基亚贝尔实验室展示了100G PON技术的概念验证（PoC）。诺基亚贝尔实验室的成功概念验证凸显了PON的无限容量，以支持运营商对眼下构建的光纤接入网络的未来需求。
100G PON概念验证展示了光纤接入网络的未来
在过去的两年中，市场看到了10G PON的快速采用。25G PON的商业部署正在全球范围内进行。50G PON试验正在开始。然后，诺基亚贝尔实验室决定跨越式进行100G PON概念验证。诺基亚于2021年2月首次在沃达丰的现场试验中进行了演示，随后于2022年6月在田纳西州纳什维尔的Fiber Connect上进行了演示，并在这场北美活动中举行概念验证展示的众多杰出贡献者中获得了“最佳PoC奖”。
其100G PON概念验证在NetworkX 2022期间再次得到验证。诺基亚贝尔实验室在单个波长上演示了100Gbps的下载速度，并在演示中考虑了实际参数，包括平均光纤距离和分流比。这一概念验证证明了PON是一种强大的技术，能够以类似于光传输的速度支持大量场景。这些结果将促使运营商在单个PON网络上促进多种类型的流量，并确保未来的光纤接入网络容量没有上限。
市场何时将为100G PON做好准备？
根据Omdia的光纤接入设备预测，从2021年到2027年，XGS-PON端口收入将以+23.0%的年复合年增长率增长。此外，到2024年，10G PON将占PON OLT端口收入的70%以上，如图1所示。虽然许多运营商正在升级或部署10G PON网络，而且对PON供应商来说收入潜力巨大，但目前仍有一部分运营商选择部署GPON。低资费市场的价格敏感运营商仍在部署GPON。2021年，GPON占PON OLT端口收入的38%。
在频谱的另一端，有一些运营商走在最前沿，推出了25G PON的商业部署，并（或者）期待50G PON准备就绪。Omdia预测，到2027年，25/50G GPON将占PON OLT端口收入的20%以上。虽然如果价格合适，会有运营商愿意采用100G PON，但在下一个十年之前，不太可能看到足够的需求和商用解决方案。但PON的研发一直领先于商业部署，确保了统一ODN上的升级路径。诺基亚已推出了Lightspan MF-14，具备未来支持100G PON的能力。
Omdia首席分析师兼研究经理Jaimie Lenderman和Omdia研究分析师Angie Yang指出，在当前十年的剩余时间里，可能会继续看到10G PON的强劲采用。25G/50G PON将在此期间和下一个十年继续增长。在100G PON商业化的道路上，仍有挑战需要克服。运营商需要（或希望）多快在他们的的光纤接入网络上实现这样的速度，以及适用的部署场景，是供应商定位的关键。
综上，诺基亚的100G PON概念验证展示了PON的潜力。最重要的是，这应该会让那些将光纤接入网络押注于住宅和非住宅连接的运营商相信，PON拥有长远的未来。
9.到2032年，边缘人工智能市场将达到近400亿美元
C114讯，根据Future Market Insights的新研究，到2032年底，边缘人工智能市场将达到396亿美元。
预计在预测期内，市场将以20.8%的CAGR扩张。
在预测期内，电信、IT、电子和汽车等终端使用行业对边缘人工智能的需求不断增长，从而扩大了市场规模。此外，不断增长的工作量和不断上升的智能应用正在加速边缘AI市常
由于更好的工作和效率，顶级组织对边缘人工智能的采用正在增加。此外，对边缘人工智能的需求不断增长是由于预测期间数据的实时处理和准确性不断提高。
此外，不断增长的物联网和边缘人工智能软件设备有可能在预测期内增加边缘人工智能的市场份额。另一方面，近年来，IT行业不断增长的5G技术正在推动市场增长。从国家来看，美国市场在全球市场规模中占据主导地位，贡献了23.4%的最大份额。
根据应用细分，市场进一步分为视频监控、远程监控和预测性维护等。在这些市场中，视频监控占据了更高的市场份额。
在预测期内，视频监控可能会获得30.0%的份额。全球范围内日益增长的高科技使用和日益增长的安全担忧推动了视频监控的采用。
“边缘人工智能设备的创新，包括自动驾驶汽车、无人机、物联网网关和远程手术设备，正在推动预测期内的市场趋势，”FMI分析师表示，“智能边缘人工智能系统设备的越来越多的采用，包括智能农业、智能计量、机器人辅助手术和自动驾驶，这些都增加了市场趋势。”
关键要点包括：
2021，历史性的前沿人工智能市场的估值达到了50.09亿美元。
在预测期内，美国边缘人工智能市场占据了23.4%的市场份额。
在预测期内，全球边缘人工智能市场的复合年增长率可能达到20.8%。到2032年，该市场的估值可能达到39618.3亿美元。
竞争格局
在预测期内，市场上存在的主要竞争对手的数量巩固了市常这些主要供应商专注于消费者的需求，推出创新技术产品以提高市场份额。
此外，主要参与者正在收购几种营销方法，以在全球市场上获得最大份额。他们采用的一些营销策略包括兼并、收购、合作、合作和协议等。
边缘AI的最新发展：
2022年7月，Web Werks宣布与Nutanix合作，以扩展云就绪平台的优势，这有助于在企业中快速采用云。他们专注于软件附加组件，以获得更多好处。
2020年5月，Gorilla Technology宣布与FORXAI合作，为医药、农业等多家终端公司安装更好的边缘AI设备、服务器和云服务。
边缘人工智能的新兴趋势比以上列出的要多。特别是，它的发展可能需要人类方面的一些改变。边缘人工智能管理将成为IT部门的工作，使用IT资源而不是让业务线管理边缘解决方案可以优化成本。
10.比尔盖茨：ChatGPT 的历史意义重大，不亚于“PC 或互联网诞生”
C114讯， ChatGPT引发了微软联合创始人比尔盖茨的注意。比尔盖茨评价ChatGPT称，这种人工智能技术出现的重大历史意义，不亚于互联网和个人电脑的诞生。
盖茨表示，在2023年，人工智能将成为最受人们关注的热点板块，他个人认为这种现象是非常合理的。
盖茨称，包括聊天机器人等人工智能新技术的出现，重要性相当于个人电脑和互联网的出现。
1980年代，人类开始进入个人电脑时代，而盖茨扮演了十分重要的角色。在微软和苹果公司开始进入个人电脑市场之前，电脑还只是大型企业、政府机构、大学才能使用的奢侈产品，外界认为电脑是一种高科技装备，并不是给普通消费者准备的。
在盖茨看来，在对社会产生的影响来看，人工智能技术不亚于个人电脑。
最近爆红的人工智能撰稿和聊天工具ChatGPT，采集了来自全球几百万个网站的数据，能够以对话的方式清楚回答用户的问题，或是撰写文章。这一工具在文章撰写、软件编码等方面均能发挥作用，对外展示了人工智能聊天机器人的强大能量。这种技术也将对全球的上班工作群体产生巨大影响。
当然，ChatGPT的技术并不完美，有时候这个聊天机器人无法识别出虚假信息，也会经常给出错误的答案。
瑞银集团最近的一份研究报告指出，在用户规模增长方面，ChatGPT网站已经创造了新的世界纪录。报告称，今年1月，ChatGPT网站的月度活跃用户规模已经增加到了1亿人，而此时距离网站上线只过去了两个月。其用户增长速度已经超过了全球短视频霸主 TikTok。
ChatGPT的开发企业是聚焦人工智能技术的OpenAI，而在2019年，微软曾经向该公司投资10亿美元。这一投资合作关系，也让微软独家获得了对方的某些独家技术授权。
最近，微软公司宣布将继续向OpenAI投入更多资金。1月份，微软宣布称，即将在OpenAI进行一项“为期多年、多达几十亿美元”的投资。美国一家权威财经媒体报道称，微软这一次的投资额可能是100亿美元。
ChatGPT的脱颖而出，不仅仅让盖茨注意到。去年底，谷歌公司针对这一新颖产品发出了“警报信息”。去年11月30日，ChatGPT最新版本上线服务，根据美国一家权威媒体的报道，谷歌意识到，这一人工智能聊天产品将给谷歌核心的搜索引擎带来威胁，谷歌随后召开了几次会议，讨论谷歌人工智能业务的应对策略，谷歌首席执行官皮查伊和母公司Alphabet的高管参加了会议。
我们认为，虽然目前的ChatGPT还不能为我们的生产方式带来根本性的变革，但是却代表着人工智能的发展已经进入了一个全新的阶段，在这个阶段，用户将不再是被动的接受者，而是一个可以参与到生产过程中的动作发出者，同时AI也将在现实层面上进入用户的生活。
11.LightCounting：中国光模块供应商“独领风骚”
C114讯，日前，LightCounting在一份市场报告中指出，在过去的十年里，中国的光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额。下图说明了来自中国的供应商目前在全球以太网光模块市场上的主导地位。另外，在FTTx和无线前传等较小的细分市场，几乎都是中国供应商。
许多非中国供应商相继退出光模块市场，因为他们无法与中国供应商竞争。这种趋势的最新例子是，AOI在2022年初将其光模块业务出售给一家中国公司，使AOI重新专注于激光芯片制造。
但是，虽然Verizon和T-Mobile都承诺从今年开始降低5G部署支出，但AT&T仍在向其新一代基础设施投入大量资金。根据该电信公司的展望，到2023年，资本投资将达到约240亿美元，与去年的243亿美元基本持平。到2022年，AT&T预计资本投资将达到240亿美元。该公司预计2023年的资本投资将与2022年的水平相似，然后从2024年开始逐渐减少至200亿美元的范围。
非中国供应商在可插拔高速DWDM光模块的销售方面继续保持领先，但这种情况可能会发生变化。思科（Acacia）和Marvell（Inphi）在400ZR/ZR+光模块的出货量方面早期领先，但LightCounting预计其他供应商将在2024年-2025年赶上，包括一部分中国供应商。
华为在可插拔200G DWDM模块的出货量中占据主导地位，但美国政府对先进IC和IC制造技术的出口限制，削弱华为供应400G可插拔DWDM模块的能力。LightCounting预计，华为将能够在2-3年后开始供应这些模块。
中国光模块供应商最初的成功，得益于中国国内对光模块的强劲需求。与此同时，云计算的快速普及和发展，推动了旭创科技、新易盛等中国光模块供应商的快速成长。
而随着中国光通信产业的快速发展，国际上主要的光通信模块生产商逐步将制造基地向以中国为代表的发展中国家转移，中国企业在光通信模块上的研发能力得到快速的提升。我们认为国内的光模块厂商有望继续扩大优势，进一步提升全球市场份额。
12. 风险提示
1. 贸易摩擦加剧。
2. 5G进度不达预期。
本文节选自国盛证券研究所已于2023年2月5日发布的报告《国盛通信|海外资本支出聚焦AI下，有哪些投资机会？》，具体内容请详见相关报告。
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
版权所有，未经许可禁止转载或传播。
