大家晚上好，好久不见，我是JUJU，今天是逃不开的经济周期的最后一堂课，这堂课会进一步将之前几堂课的知识用在现实生活中。
先不说别的，就拿大家最关注的Filecoin来说。
Filecoin主网终于上线了，历经三年的开发，历经多次的测试网打磨，Filecoin开始面向世界展示它的好好坏坏，颇具区块链特色的大涨大跌，各家厂商的所作所为，在主网上线后一目了然，市面上不少投资者都开始动遥
正应了那句话，你的情绪左右不了价格，但是币的价格可以左右你的情绪，这便是投资市场的事实，是牛市也会有人亏钱，即使选对了趋势了，做对了赛道，还是会有人下车。
大家知道一个好公司的股票谁最拿不住吗？
不是外界的投资人，而是公司内部的员工，早期阿里的员工都把股票抛售，我的一个朋友是小米公司的，也把股票抛售了，踏空了。
按道理说一个公司的内部员工应该是对公司最了解的，为什么大多数员工会在公司还没有发展起来的时候把股票着急变现呢？
出现这么一个情况，因为在内部的员工会习惯性默认公司的好，身在福中不把福当福，并且会放大公司的不好，进而看空公司，一叶障目，不见泰山。
大家想想我们投资Filecoin是不是同一个道理，总是会忽略Filecoin的前景，忽略Filecoin开发团队的实力和初心，然后被市面上的声音影响，无限地放大一个缺点。对Filecoin是这样，对公司也是如此，希望大家不要盲目。
没有任何一个事情是只有优点没有缺点的，而是整体地去看，辩证地去看，要看到不足的地方，但不要把不足的地方当成了全部。
这个倒不是某个人会这样，而是人性使然，JUJU在前几堂课里就说道了，影响市场周期性波动的是信心，当市场整体悲观的时候，就会越来越悲观，当市场整体乐观的时候就会越来越乐观，进而造成周期的波动性变化。
至于是怎么造成周期性变化的，感兴趣的小伙伴可以去喜马拉雅回听之前的几节课，或者回顾一下这几天Fil币价波动，你的心情是如何变化的，涨到1400元的时候，你是怎么想的，跌倒140元的时候，你又是怎么想的，好好回忆一下。
很多时候不是不想让大家在群里自由发言，而是让大家有问题先去找推荐人，为什么啊？
因为很多时候都不知道自己是在表达一个情绪，还是表达一个事实，表达一个事实是有帮助的，有则改之，无则加勉，但表达一个情绪，除了影响其他人，误导其他人，并没有太多的积极效果。
接下来是最后一部分的内容，在学习宏观上的经济周期走势后，JuJu带你来了解一下微观的经济周期，我一直和大家强调，知识要学，学了要记，记了要用，如此才能有收获。
今天是逃不开经济周期的最后一堂课，和大家聊聊经济周期在不同资产上的体现，不同的资产就有其不同的特点，所以不同的资产经济周期会有其鲜明的特点，JuJu会在宏观的基础上，为你讲解证券类市场的周期变化和房地产市场的周期变化和数字货币市场的周期变化。
首先是债券、股票与基金的周期，这种都可以归为证券，证券离我们的生活很近，不同于房地产，证券类的资产，人人都能参与，门槛低，而且有很多不同的渠道，比如你在支付宝上就能买到很多货币基金。
证券类的市场的特点是交易快速，因此对波动十分敏感，世界上的任何一点风吹草动，证券类市场，尤其是股票市场，会对市场的信心变化做出反应。
其中以国家政策的影响最为巨大，比如今年从一月份到春节期间，股市从2450点反弹到了2600点以上，就跟国家宣布降低存款准备金率刺激消费脱不开关系。
再比如17年的国家对ICO的监管，19年主席对区块链的大力支持，以及前几天导致比特币大涨的美国支付宝开始支持比特币以太坊等数字货币支付的消息，对价格的影响是非常直观的。
证券类市场的周期通常是难以预料的，因为有太多的因素在影响，比如公司的发展情况，概念的火热等等，但总体上，因为所有企业都在经济体类，所以整体上会呈现出跟随大周期波动的趋势。
市场变好了，人们有信心了，即使是垃圾股票也会跟着上涨；而市场变差了，人们没有信心了，即使是优质股票，比如今年3月份的时候，美股熔断，腾讯和阿里巴巴也会被殃及池鱼。
比如3月份比特币跌底后开启的比特币牛市，就有很多数字货币相对于比特币完成了超涨。
但反过来说，经济周期趋向萧条，也还是会有股票在涨，经济繁荣，也还是会有股票在跌，所以股票的周期总体上跟随大周期，实际情况难以预料，得具体情况具体分析。
另外，所有股票都会在周期上有一个共同的特点，即对未来的事件加以变现，也就是预期会影响股票的走势，比如最近5G网络的概念火热，市场纷纷传来5G的好消息，人们都看好5G，所以那些与5G有关的股票都出现了不同程度的涨停。
再比如美联储放出消息，可能会加息，美股的大盘就出现了下跌。加息你还记得吗？就是经济过热，提高贷款利息，让人们少贷款，从而降低消费。
仅仅是一个可能加息的消息，就会影响人们的预期，从而影响到股票的价格。
讲完证券类市场，JuJu要给你阐析房地产周期，房地产周期，被作者称作周期之母，之所以把房地产叫做周期之母，因为在房地产市场里，贷款是被运用最多的。
而且房产作为一种资产，可以影响人们的贷款额度，有房产去贷款，和没房产去贷款，能贷款的金额是不同的数量级。
此外，房地产市场对经济有很大的影响。
在一个典型的国家，房地产市场的总价值一般是年度GDP的2～3倍，房地产业大约占可变价格财富总量的50%，从我们的生活也可见一二，普通人最贵重的资产就是房子了。
在第二部分的内容里，JuJu讲日本降低基准利率过度，导致日本房地产泡沫的例子中，日本东京一个城市的房地产价值，超过了美国所有房地产的成本总和，到1989年年底，日本整个国家的房地产价值，超过了美国房地产价值的5倍，是全球股市总市值的两倍以上。
这让日本人非常膨胀，对未来充满信心，因为每个人都感觉自己很有钱，而且日本人能通过房产去贷超多的款，然后在市面上消费。
后来你也知道了，日本房地产泡沫破裂。
关于房地产的周期，经济学家霍伊特给了三个结论
1.房地产存在周期，但房地产的周期很缓慢，大概需要18~20年才循环一个周期
2.房地产的周期缓慢，但振幅巨大，而且在由繁荣走向萧条时，房地产的价格会下跌得很可怕
3.房地产产业回报最高的行为是在萧条时期的购买，但谁会赚到这么大笔钱呢？结果出人意料，通常不是房地产业的专业人士
首先房地产的周期循环是怎么样呢？
首先是租金上涨，因为租金上涨，所以比起付租金，租房者宁愿贷款买房，每个月供房，而包租公包租婆看到租金上涨，也想着多买几套房拿出去租，反正租金高回本快，大不了转手卖掉。
因此结果很明显，都跑去买房，而且还有炒房团，专门买房子来炒，供不应求，房价就会出现大幅度上涨。
买房的人一多，房地产开放商就会建新房子，新房子的数量增加，此时经济一篇欣欣向荣，但买房的人再多，终究也是有限的，于是房价会有个上限，所以再也找不到人来买房了，然后房价开始逆转，房价开始下跌，一跌就出问题了。
最严重的是那些贷款炒房的人，他们原本就不想还贷，只是贷款买了房，想等房价升高转手，可房价一跌，他们又还不起贷，房屋就会被银行赎回，银行赎回后会把房子拿去拍卖，炒房的人也开始卖房了，买了很多房子的包租公和包租婆也开始卖房，卖房子的人一下多了起来，房价就会大跌。
并且房价大跌会影响股票市场，最后走向一轮经济萧条，在休整过后才能迎来另外一个周期，而房地产的周期平均时间大概要18年到20年。
房地产周期变化为什么这么慢的？
因为房地产的发展需要很多步骤，而且这些步骤需要时间。
比如土地批准需要审批，建房子需要材料和时间，买卖房子需要挂牌和看房，每一个都需要不少的时间，而其他市场，比如债券、股票市场则不需要这些步骤，上市之后，股票就能通过手机快速买卖。
房地产周期之所以振幅巨大，是因为财富效应，买房的时候，一股脑都跑去买房，卖房的时候，一股脑地跑去卖房，价格自然是大涨大跌。
而在这个周期里，最赚钱的人不是研究房地产的专家，因为房地产的周期很长，所以专家反而容易抄底过早，反而在房地产最低迷的时候，没钱买房了。
而此时谁有钱买房，那些做实体行业的人，手里有大量现金的人或者企业，就能在这个时候利用现金多的优势，买入房子。
JuJu给你找了一个中国人都知道典型的人物，就是李嘉诚，大多数人都听说过李嘉诚“塑胶花大王”的称号，知道李嘉诚是靠塑胶花白手起家的，也都了解过李嘉诚的很多商业理念，但鲜有人知道，李嘉诚的财富增长和财富保值跟房地产的经济周期是完全分不开的。
普通商人做生意考虑个三五年就算不错了，但李嘉诚玩的却是历史大波段，驰骋商场几十年，不但赚得钵满盆满，还全身而退。
李嘉诚是如何一步步结合经济周期打造他的商业帝国的呢？
w 1965年，香港爆发金融危机，房地产市场一落千丈，但李嘉诚判断那不是香港经济繁华的终结，他逆势操作，用开塑胶花工厂挣得的钱购入地皮和旧楼，李嘉诚用做实体赚来的大量现金成功在房地产第一次抄底，到70年代，李嘉诚拥有楼宇面积192万平方米，出租物业10万平方米，每年单是收租就能赚400万港元。
w 1971年，李嘉诚的地产公司，长江置业有限公司在香港上市，李嘉诚获得了大量的资本，拿着出租的现金和上市融资的钱，李嘉诚购入地皮和物业，结果没过多久，香港经济全面复苏，楼宇和地皮价格翻了几番。
李嘉诚不仅知道在经济周期向上走时乘风破浪，也知道在经济周期下滑时，激流勇退。
w 在2015年的时候，新华社旗下媒体发表了一篇很火的文章《别让李嘉诚跑了》，文章里讨论了李嘉诚撤资中国，在欧洲买入资产的行为，李嘉诚清仓行为在当时是闹得沸沸扬扬，广东卫视的《郎咸平说》专门开了一期节目讨论。
在一片骂声和反对声音中，从2010年开始到2015年，李嘉诚坚守自己的理念，在经济危机刚刚过去的欧洲开始购入资产，并且只在欧洲购入资产，而李嘉诚卖的资产，毫无例外，都是在大陆和香港的资产，在欧洲买了至少5054亿港币的资产，重仓英国，被当时的人戏称买下了整个英国。
w 2015年到2016年，中国房地产一度出现了飙涨，而李嘉诚重金投资的英国，则由于“脱欧”事件被外界看空，你以为是李嘉诚错了吗？
最后事实证明李嘉诚是一个人精，房价飙升两年后，内地房地产进入了史上最严调控，一举告别长达30年的高歌猛进。
而香港也出了很多房价调控的措施，对房地产开发商造成了重大打击，而此时欧洲在经历2008年的全球次贷危机后，经济逐渐走向了全面复苏，在又一轮的轮回里，李嘉诚再一次把握对了经济周期的脉动，实现了财富的增值和保值。
在对应的经济周期里做正确的事情，最后李嘉诚的结果是什么？
结果是1999年亚洲金融危机结束后，在福布斯香港富豪榜上，李嘉诚连续2年当选第一，其中多次成为亚洲首富，在最新的2018年福布斯全球富豪排名里，李嘉诚全球排名第23，亚洲地区排第4。
李嘉诚获得的一切，不完全是经济周期的功劳，比如说李嘉诚具有高度的危机感，李嘉诚旗下的公司几乎都是清一色低负债，拥有充足的现金流。
李嘉诚今年已经90岁高龄了，但他仍然坚持学习新事物，并且每天花90%的时间去思考未来。
在这点上我们可以向李嘉诚学习，为什么人家越有钱越富有越愿意学习呢？
或许大家反过来想就知道答案了，正是因为他愿意坚持学习新事物，所以才能有钱。有一句话是这么说的，不是因为你是普通人，所以你才想得普通，而你因为想得普通，所以你才是普通人。
要想改变，首先从想得不普通开始，在座能接受IPFS技术，学习filecoin趋势的人都是值得表扬的。
经济周期理论是一种趋势，本质上是预测未来，在对应的经济周期里，做正确的事情，没有人能完全预测未来，但我们能通过各种辅助手段去判断趋势，比如教你的经济周期理论，比如从国家政策的变化来判断经济趋势。
在明确趋势后，你就可以结合你自身的条件去做出选择。
你和李嘉诚做的事情是不一样，但你们做的事情的方向是一致的，选对赛道，要选增涨的赛道，而不是要走下坡路的赛道，在经济繁荣时就应该努力实现利润最大化，争取赚更多的钱，所以可以适当提高资产负债，选择收益率高的投资品种。
而经济萧条时，就应该着重考虑风险最小化，不管是企业还是个人，主要目标不再是挣钱，而应该是保本，所以要减少负债，减少投资或者选择风险低的稳健型品种，现金为王。
讲完债券，房产，我们自然而然会问，那数字货币市场有周期吗？
我们拿比特币举例，因为比特币作为数字货币的领头羊，是左右着整个数字货币涨跌的标志，基本上都是比特币跌，大家一起跌，比特币涨，大家一起涨。
所以把比特币的周期研究明白了，基本就对整个数字货币市场的周期有个宏观把握了。
因为比特币内在的区块奖励减半规则，所以比特币在一个长时间的角度去看，是有一个春夏秋冬周期四季循环的，在每次减半之后，比特币都会迎来一轮牛市。
这是很简单的道理，需求不变，甚至需求在增长的前提下，供应在减少，那供不应求，价格自然会上涨，这是一个经济学的的模型。
大家可以看一下这张图
而2020年以及2021年是比特币的夏天，比特币这几个月的大涨已经告诉大家，夏天快要来了，而Filecoin同样是有这么一个减半周期的，Filecoin的减半周期是6年一次，不同于比特币，Filecoin是线性减半。比特币到今天走了12年，才有如此的历史和趋势，为什么我们却要苛责一个上线10多天的项目必须要给我们一个无比丰满的回报？
《鬼谷子持枢全篇》有这么一句话：“持枢，谓春生、夏长、秋收、冬藏，天之正也，不可干而逆之。逆之者，虽成必败。故人君亦有天枢，生养成藏，亦复不可干而逆之，逆之虽盛必衰。此天道、人君之大纲也。”
释义：持枢，就是掌握行动的关键，控制事物的规律。
比如春季耕种，夏季生成，秋季收割，冬季储藏是天时的正常运作规律。不可悖这一自然规律，而倒行逆施，是违反自然规律的，即使成功一时，也终究必败。
Filecoin主网上线是秋收的时候吗？
其实是才刚刚春种完成；
Filecoin要进入夏忙的阶段，夏忙什么意思呢？
农作物要除草、要施肥、要浇水，要时间慢慢增长，项目发展同理，Filecoin要被商用，要被民用，存储算力要增加，要有更多的项目接入到Filecoin里面来，其中遇到的种种问题，都需要所有参与到这个项目的人来解决。
Filecoin有进展吗？
我们看到整个网络持币地址人数在增加，看到官方在积极推进主网存储真实数据，看到以太坊的生态和Filecoin的生态互联，整个以太坊的Defi生态要和Filecoin桥接起来。
这些都是Filecoin有价值的地方，都是需要时间慢慢发展的地方，他不是消息一出来，事情就做完了，恰恰相反的是，消息一出来，事情才刚刚开始。
所以大家不要着急，不能违背周期。
这就是逃不开的经济周期的全部内容，
以上非常感谢大家的聆听，我们下期再会！
