作者 | 高禾投资研究中心
来源 | 高禾投资（ID：GHICapital）
2020年2月，刚成立了不到6年的石头科技（688169.SH）登陆了创业板，截止2020年10月16日，股价已经达到666.01元，市值突破400亿。石头科技主营业务是扫地机器人，属于服务机器人的一个细分赛道，市场规模超过200亿。
目前在国内还有许多生产扫地机器人的厂商，如：科沃斯、小米、云鲸、美的、海尔等。
那么，扫地机器人这个行业的竞争格局究竟是如何呢？
到底是群雄逐鹿，还是众星捧月呢？
200亿市场的扫地机器人赛道，市场占比超70%是哪三大玩家？
一、扫地机器人行业市场研究综述
（一）扫地机器人定义及分类
1. 定义
扫地机器人，又称自动打扫机、智能吸尘、机器人吸尘器等，是智能家用电器的一种，能凭借一定的人工智能，自动在房间内完成地板清理工作。一般采用刷扫和真空方式，将地面杂物先吸纳进入自身的垃圾收纳盒，从而完成地面清理的功能。一般来说，将完成清扫、吸尘、擦地工作的机器人，也统一归为扫地机器人。
2. 分类
扫地机器人按照清洁系统分类，分为：单吸口式、中刷对夹式、升降V刷清扫系统；也可以按照侦测系统分类，分为：红外线传感、超声波仿生技术。
来源：高禾投资研究中心
（二）扫地机器人行业发展历程
1. 发展初期（1997-2010）
世界上第一台量产型扫地机器人的原型出现于1996年，叫做“三叶虫”(Trilobite)，它由瑞典家电巨头伊莱克斯（Electrolux）制造，直到2001年，Trilobite才被推向市场，并成为史上第一款量产的扫地机器人。同年，英国科技公司Dyson设计了一款名为DC06的扫地机器人，但因为价格过于高昂，并没有推出市面。iRobot公司于2002年9月推出的Roomba是扫地机器人发展史上的里程碑式事件。随后几年，科沃斯推出扫地机器人“地宝5”系列，Neato推出全球首款全局规划类扫地机器人。扫地机器人开始进入全局规划时代。
2. 快速发展期（2010-2018）
科沃斯于2013年推出中国首款LDS Slam扫地机器人，这也是中国扫地机器人的元年，标志着扫地机器人进入了中国市常随后几年，iRobot继续对其全局规划类产品进行升级，同时小米和石头科技在2016年合作推出了性价比较高的米家扫地机器人，大幅提升了清扫效率，使得全局规划类产品成为中国扫地机器人市场的主流产品。
3. 技术革新期（2018年至今）
到了2018年，科沃斯和iRobot推出能够自动集尘的扫地机器人，添加了语音控制功能。同年，科沃斯推出了2000元以下的vSlam和LDS Slam产品，全局规划类收入占比由3%提升至30%。2019年，云鲸推出了可自动洗拖布的扫地机器人。目前，在消费升级、人均可支配收入提高、5G时代、家电智能化及自动化等大背景下，国内扫地机器人行业面临着非常大的机遇。2020年，石头科技A股上市成功。
（三）扫地机器人行业市场规模
1. 全球扫地机器人市场规模
根据Euromonitor和IFR的数据测算，2019年全球扫地机器人约为33亿美元，渗透率达到17%。且在未来几年，随着技术进步以及吸尘产品的普及，全球扫地机器人市场规模将达到75亿美元，渗透率将达到29%，约合人民币504.1亿元（2020年10月15日汇率：1美元=6.7207人民币）。
来源：Euromonitor、IFR、高禾投资研究中心
2. 中国扫地机器人市场规模
根据国家统计局以及住建部的数据，中国扫地机器人销售渠道分为电商平台入仓、线上B2C、分销商、OEM/ODM、线下零售以及其他。中国扫地机器人市场规模从2015年的20.6亿元增长至2019年的84亿元，预计2020年将达到86.2亿元，2024年将达到231.4亿元。
来源：国家统计局、住建部、高禾投资研究中心
（四） 扫地机器人行业产业链分析
位于扫地机器人行业产业链上游的为原材料/零部件供应商，中游环节分为扫地机器人制造商以及核心软件算法，下游环节分为线上销售渠道和线下销售渠道。
来源：高禾投资研究中心
1. 上游：原材料/零部件供应商
扫地机器人行业上游环节是原材料/零部件供应商。其中还能分为传感器、PCB、滚刷、边刷、拖布/水箱、轮子、尘盒/滤网、电池、电机。涉及到的公司有：欣旺达、信泰光学、力嘉电池、德赛、科通芯城、比亚迪等。原材料/零部件占成本的比例约为40-60%。
2. 中游：扫地机器人制造商和核心软件算法
扫地机器人行业中游环节主要是扫地机器人制造商和核心软件算法。扫地机器人制造商主要负责产品定义设计、工程开发、工程验证、生物制造验证、量产交付维护。针对核心软件开发，需要设计智能语音、人脸识别、机器学习、建图定位、智能避障、CNN/CV、SLAM算法、室内三位环境识别、轨迹跟踪、地毯增压、悬崖感应。涉及到的公司有：科沃斯、石头科技、福玛特、iRobot、浦桑尼克等。在中游，产品定义设计的成本占比为15%，工程开发、工程验证、生产制造验证成本均占约5%，量产交付维护约占70%。
3. 下游：线上/线下销售渠道
扫地机器人行业的下游环节就是其销售渠道，一般分为线上销售渠道和线下销售渠道。线上销售渠道主要包括电商平台入仓、线上B2C线上分销商，其中线上B2C还分为第三方B2C平台以及公司官网。涉及到的公司有：京东、天猫、苏宁易购、亚马逊、唯品会、拼多多、1号店等。线上销售渠道占60%。
线下销售渠道分为OEM/ODM、线下零售以及其他，其中线下零售还分为直营门店和分销商门店。涉及到的公司有：国美、苏宁易购、沃尔玛、Hola等。线下销售渠道占40%。
二、扫地机器人行业驱动因素分析
（一）国内扫地机器人渗透率较低，市场潜力巨大
中国扫地机器人渗透率不足5%，在居民可支配收入持续增长、城市化、消费升级等积极因素的推动下，扫地机器人销量将在2024年达到1780万台，渗透率达到12%。一线城市扫地机器人渗透率较高，居民购买力强且白领较多，对扫地机器人的需求和接受度较高。沿海二线城市是扫地机器人渗透较早的地区，未来内陆省会对其需求也将逐步提升。三线城市刚刚接触扫地机器人，接受度仍有待提高，市场对扫地机器人增长空间较大。
（二）智慧属性持续加码，技术引领行业升级
规划式产品智慧化程度提升，助力消费者体验改善。目前扫地机器人已经从随机式清扫路线时代跨度到规划式清扫路线时代。如今规划式已成为行业主流配置，算法及导航技术的进步将推动扫地机器人产品从“随机碰撞式”转变为“路径规划式”。并随着人脸识别、机器学习、智能语音、建图定位等核心软件算法的升级，扫地机器人的自动化属性以及智能属性将进一步提升，从而更契合消费者的需求，技术的革新将引领整个行业升级。
（三）行业销售渠道多样，线上和线下渠道互补
随着移动互联网的迅猛发展，电商、移动电商、社区营销等新兴业态不断冲击卖尝家电连锁、专卖店等传统家电渠道，已成为扫地机器人行业新的增长极。在此背景下，线下渠道积极拥抱互联网，电商平台也在逐渐下沉，家电实体店的体验功能不断得到强化，消费者不仅可以享受在线下单和物流配送的便捷服务，更能够进入实体店全方位体验家电新产品的功能和品质，线上及线下渠道的融合显著推动小家电行业的发展。
三、扫地机器人行业制约因素分析
（一）内陆地区市场普及率不高
扫地机器人市场主要集中于沿海一二线城市，对于内陆的一些三线城市、四线城市以及乡镇及农村来说，扫地机器人还未普及。三线城市刚刚接触扫地机器人，接受度仍有待提高，扫地机器人市场增长空间较大。县城和三线城市对扫地机器人的认知度较低，是低端品牌才能进入的市场，乡镇购买力较低；且乡镇公寓较少，楼房较多，由于楼层原因对扫地机器人的实用性不高，发展缓慢。
（二）品牌营销有待升级
扫地机器人不仅属于机器人行业同时也属于小家电行业。小家电行业在发展时周期相对与其他行业来说比较短，众多企业纷纷加入到行业中，原有的家电企业也进行了转型加码，整个市场竞争异常激烈。许多品牌和企业也在发展过程中暴露了品牌附加值低、品牌维护力度孝品牌管理理念单一等问题。随着“互联网+”以及“5G”时代的到来，市场面临产业升级的“洗牌”才刚开始不久，随着产品同质化现象的加剧，如何在线上线下渠道合力调整传统品牌营销模式，同时把握“互联网+”是各扫地机器人生产企业提升品牌竞争力所继续思考并予以解决的问题。
（三）产品技术还需要进行升级
清洁功能是扫地机器人的核心功能，对于中低端的扫地机器人，其清扫效果未必能达到许多消费者的需求，对于较大的纸片，可能会卡在机器人收集垃圾的通道内，必须手工清除后，机器人才能继续工作。就避障能力来说，扫地机器人可以在几乎不发生碰撞的情况下躲避墙壁、家具等大型障碍物，但像桌脚等较小的障碍物，扫地机器人可能会存在无法避障的情况。随着未来技术的发展、升级，扫地机器人将改善这些细节，满足更多消费者的需求。
四、扫地机器人行业政策因素分析
近年来，国务院、科技部、工信部等单位积极最广家电智能化、自动化，在消费升级的大背景下鼓励企业加快产品研发，形成竞争优势。科技部在2018年的《智能机器人重点专项2018年度项目申报指南》中也强调了需要从机器人基础前沿技术、共性技术、关键技术与装备、应用示范四个层次，来围绕智能机器人基础前沿技术、新一代机器人、关键共性技术、工业机器人、服务机器人、特种机器人进行部署实施。
来源：高禾投资研究中心
五、扫地机器人行业发展趋势分析
（一）产品智能程度升级，使用体验增强
智能扫地机器人作为一种智能化软硬件结合的产品，其技术突破是产业升级的关键驱动力。数据资源、计算能力和核心算法的发展将共同推动智能扫地机器人行业的创新。目前，智能扫地机器人的技术趋势正从随机碰撞式向路径规划式转变，未来将面向认知智能化方向发展。具体而言，智能扫地机器人可以收集清扫区域的信息，例如房屋结构、物品摆放、用户习惯等，结合大数据分析、深度学习和人工智能技术，以用户偏好为基础，形成多样化清扫模式，为用户提供个性化服务，从而极大提升消费者的使用体验。
（二）智能应用场景发生变化，多种场景拓展产品应用领域
随着科技水平的不断提升，消费者对智能扫地机器人需求种类会越来越复杂，智能扫地机器人多样化场景应用将成为行业的发展方向。各大智能扫地机器人生产商正积极布局各产品领域，加强各类产品技术创新以及人工智能发展，推动智能扫地机器人产品形式多样化。未来智能扫地机器人产品将进一步结合人工智能等技术的应用，以满足消费者在不同应用场景下的需求。同时，视觉传感器（深度摄像头、仿生视觉、结构光传感器）、低成本高性能激光雷达传感器、软体防碰撞接触式传感器等高性能、新型传感器的应用，将给智能扫地机器人提供更丰富的数据信息；在算法层面，多传感器信息融合处理算法能够提取有效信息，并根据优化策略进行算法优化。
（三）智能扫地机器人行业市场竞争日趋激烈，品牌集中度将持续提高
智能扫地机器人市场的主要参与者包括服务机器人公司、传统家电公司等。随着市场参与者的增多，竞争将变得更加激烈。对于国内智能扫地机器人市场而言，拥有强大品牌、自主研发能力的企业将进一步巩固其市场地位。竞争能力强的企业能够利用资金、研发和渠道等优势获取更多市场份额，市场品牌集中度将持续提高。智能扫地机器人产业的发展将促进整个机器人行业的转型升级和更新换代。
六、扫地机器人行业市场竞争格局
（一）中国扫地机器人行业市场竞争格局
目前中国扫地机器人行业可谓群雄逐鹿，不仅有像科沃斯、石头科技、云鲸等这样传统或者新兴的扫地机器人企业，同时如美的、海尔这样的传统家电企业也都进入行业。不仅如此，像360、小米的主营业务覆盖多个行业的企业也都在扫地机器人行业有一席之地。
2019年，中国扫地机器人行业品牌竞争格局中，科沃斯保持龙头地位，市占率为49.4%，其次是市占率为12%的小米，石头科技市占率为11.1%。
来源：中消协、高禾投资研究中心
（二）行业内主要玩家
1. 科沃斯（603486.SH）
（1）公司概况
科沃斯机器人股份有限公司（以下简称“科沃斯”），科沃斯家庭服务机器人专业智造者，创造了地面清洁机器人地宝、自动擦窗机器人窗宝、空气净化机器人沁宝、机器人管家亲宝，专业从事家庭服务机器人的研发、设计、制造和销售。科沃斯始终致力于“让机器人服务全球家庭”的使命，让更多人能够乐享科技创新带来的智慧生活。2019年6月11日，科沃斯入选“2019福布斯中国最具创新力企业榜”。
（2）主要产品
科沃斯“地宝”扫地机器人主要有T系列、U系列、N系列和漫威系列。科沃斯扫地机器人的进尘口不仅具有强大吸力，还有一个特制滚刷，这个滚刷可将地面刷得非常干净，以至于达到一种抛光的效果。地面的灰尘和空气进入“银离子抗菌尘盒”之后，会实现灰尘与空气分离，多余的空气会从尘盒后部的防菌过滤网中导出，这样就可以成功地避免二次污染。
（3）核心竞争力
技术优势引领消费需求
科沃斯在服务机器人相关硬件、传感器、算法及AI等智能技术上有近20年的深厚积累，对基于智能技术进行产品革新，创造并引领消费需求方面有着深入理解。科沃斯重视研发，更重视通过研发切实解决用户痛点，提供全新功能和价值，在不断同质化的市场竞争中始终处于产品和技术的领先地位。
全球化布局优势
作为全球家用服务机器人行业领导者，科沃斯坚持把“全球化”发展作为公司经营的重要战略。科沃斯完善国际市场布局，成立了全球电子网络直销中心，从立足欧洲市场到发展美国市场，再到激发亚太市场潜力，形成多渠道市场竞争格局，助力企业在国际竞争中实现健康、完善的高效率运营。
品牌优势
经过多年的发展，科沃斯已成为国内领先的服务机器人品牌，凭借技术领先的产品和完善的营销网络，树立起了良好的品牌形象和较高的品牌认知度，“是机器人，更是家人”的品牌形象深入人心。
（4）业绩情况
2020年上半年，科沃斯总收入达24.02亿元，较上年同期下降1.05%，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，较上年同期增长0.47%。2020年上半年，受新冠疫情对消费需求及生产经营的影响，2020年一季度销售收入较上年同期下降22.84%，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降42.56%。进入2020年二季度，在国内疫情日益好转，海外疫情持续发酵的大背景下，公司面对海外市场，特别是美国市场经营不确定性增加的情况下，聚焦中国市场，坚定落实既定战略，进一步加大科沃斯及添可自有品牌业务的产品技术升级，推动T8系列扫地机器人和芙万洗地机等。
2. 小米（1810.HK）
（1）公司概况
北京小米科技有限责任公司（以下简称“小米”）是一家专注于智能硬件和电子产品研发的全球化移动互联网企业，同时也是一家专注于高端智能手机、互联网电视及智能家居生态链建设的创新型科技企业。小米公司创造了用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式。小米还是继苹果、三星、华为之后第四家拥有手机芯片自研能力的科技公司。2018年7月9日在香港交易所主板挂牌上市，成为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业。
（2）主要产品
小米的米家扫地机器人产品定价大致在1300-1800元。米家扫地机器人基本上都是扫拖一体，即结合了扫地和拖地两种功能，非常契合消费者的需求。米家扫地机器人具有浮动主刷设计，可以根据地面的高低上下浮动，紧贴地面。在清扫墙边缝隙的过程依靠沿墙传感器，米家扫地机器人和墙精确保持约1cm的距离，配合边刷的工作将墙边缝隙的灰尘清理干净。
（3）核心竞争力
小米的扫地机器人产品已经实现了智能手机的终端操控。和科沃斯、云鲸等企业相比，小米的智能生态在软件方面有着独有的优势，其强大的信息处理、划区清扫、预约清扫功能大幅提升了用户体验，进而受到好评。
另一方面，米家扫地人机器人还搭配了“小爱”语音联动功能，可以直接通过语音控制扫地机器人的运行。并且在融合了智能音响、智能手机等产品之后，米家扫地机器人的功能也更加多样化。
此外，小米在扫地机器人市场主打的性价比优势，让米家机器人在市场中大杀四方。例如小米的扫拖一体机器人价格为1799元，而科沃斯的T8产品价格就达到了2999元。相比之下，米家扫地机器人在价格方面要优惠很多，这为小米赢得了不小的市场份额。
（4）业绩情况
2020年上半年，小米实现收入1032.40亿元人民币，同比增长7.9%；毛利是152.60亿元人民币，增长率为22.3%；经营利润为77.36亿元人民币，增长率为30%。
3. 石头科技（688169.SH）
（1）公司概况
北京石头世纪科技股份有限公司（以下简称“石头科技”），成立于2014年7月，是一家专注于家用智能清洁机器人及其他智能电器研发和生产的公司。公司旗下产品有石头扫地机器人、米家扫地机器人、米家手持吸尘器、小瓦扫地机器人。在全球激光导航类扫地机器人领域，石头科技出品的产品占据大部分市场份额。
值得一提的是，在石头科技2014年创业之初，小米与其保持着良好的合作关系，二者合作研发出了“米家智能扫地机器人”。直至现在，米家智能扫地机器人在市场上也占有非常大的比重。再从石头科技的研发和专利来看，在石头科技所拥有的74项知识产权专利当中，有49项知识产权专利是和小米公司共同持有的，而剩余的25项知识产权专利才是石头科技自己的。从2014年7月创业直至2020年2月科创板上市，短短不到六年的时间，石头科技的成长速度惊人，不得不承认这其中与小米有着非常大的联系。
（2）主要产品
石头科技的主要产品包括石头扫地机器人T7Pro/T7/P5/T6/T4，以及小瓦扫地机器人和米家扫地机器人。
（3）核心竞争力
核心技术人员的科研能力
石头科技拥有稳定的研发团队，核心技术人员均为来自微软、华为、英特尔、ARM、诺基亚的具有多年研发经验的技术专家，公司创始人昌敬为“国家万人计划”人才，“中关村高聚”人才，在他的带领下公司研发团队研发的扫地机器人产品荣获iF设计奖、红点奖、北京市科学技术进步奖、金点设计奖及中国优秀工业设计奖等奖项，获得了良好的市场及用户反馈，其技术达国内领先、国际先进水平，为公司相关智能家居产品的研发奠定了坚实的基矗
科研资金的投入情况
石头科技重视核心技术人才的引进与培育，持续加大研发设备的投入，研发投入金额较高。2019年全年，石头科技研发投入为1.93亿元，占营收比例4.59%；2020年上半年，石头科技研发投入达到1.05亿元，占营收比例5.90%。
（4）业绩情况
2020年1-6月，石头科技实现营业收入177629.70万元，同比减少16.42%；实现利润总额54294.04 万元，同比增长18.94%；实现归属于母公司所有者的净利润46037.49万元，同比增19.42%。石头科技2020年一季度销售收入较上年同期下降29.48%，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降 7.94%。2020年二季度，虽然仍受小米定制产品订单减少影响，公司整体销售收入较上年同期下降7.44%，但得益于公司努力拓展自有品牌销售渠道，加大品牌推广力度，归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现了34.42%的增长。
