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光模块由光电子器件、功能电路和光接口等组成，主要用于实现电-光信号往返的转换，是构建网络与光通信系统的重要组成部分。光模块的产业链上游主要为光芯片和无源光器件，其中光芯片占光模块的生产成本20%-30%。
光模块的主要器件和芯片
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光模块产业链示意图
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光模块的应用领域广泛，主要可分为电信市场和数通市场，涵盖了数据宽带、电信通讯、数据中心、Fttx、安防监控和智能电网等领域。
光模块应用领域
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随着5G的商用时代到来，电信光模块升级势在必行，5G将成为驱动我国光模块市场增长的主要细分领域。从4G与5G通信光模块使用规格对比来看，以前传部分为例，5G对网络传输的要求将会提升，预计光模块使用量以6块或12块为主，预测2020年5G通信光模块新增市场空间达61.2亿元。
4G与5G通信光模块使用规格对比
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5G宏基站建设数量及对应光模块市场空间
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光模块国际市场主要有 Finisar、Avago 和 Source Photonics 等国际知名企业，国内市场主要有天孚通信、太辰光、光迅科技等企业。从中美光模块主要企业毛利率对比来看，美国企业毛利率在2018年都处于下降通道，三年毛利率分别为30.38%、37.35%、33.08%；中国企业毛利率在2018年都处于下降通道，平均毛利率23%，天孚通信器件毛利率较高，为51.27%。
2016-2018年美国主要光模块公司毛利率变化
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2016-2019年中国主要光模块公司毛利率变化
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从研发投入来看，主要厂商将技术升级换代作为抵抗周期的重要方向。美国大多企业研发占比有提升，其中，AAOI提升最为显著，达10个百分点。而中国企业研发占比总体比美国差一倍，其中，光迅科技研发占比较高。
2016-2018年美国光模块主要厂商研发占比
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2015-2018年中国光模块主要厂商研发占比
数据来源：公开资料（TC）
