编者按：Jeffrey Carter是一名投资机构的天使投资人，他讲述了自己对于股权众筹平台AngelList （天使名单）的认识，并分析了他对未来众筹平台的看法。
AngelList是个超棒的平台，它创办六年了，现在几乎已经重塑风投市场，催生了业内新的市场玩家，创造了一种另类的早期资本源，其给创业者提供了更多的选择，让他们对自己的企业有更大的掌控权。
我认为AngelList 也许只对硅谷略有影响。我不觉得它在其他地方有太大说服力，也不认为传统的风投公司会觉得自己将受到AngelList的威胁。然而，它确实让小型风投公司参与到了游戏当中。假如你要在交易中筹集商品货币，不妨在网上筹集，因为网络会提高筹资的效率。
AngelList 不是唯一的众筹平台。如今，一些创业公司已经利用Indeagogo或Kickstarter来实现自己的诉求，然后再从风投资本家那筹集资金。随着创新的增多，整个市场不断涌进资金，上升的股票市场会创造更多的潜在风险，这对众筹平台十分有利。此外，假如你是一名潜在的天使投资人，但住的地方离创业中心有点远，这时众投就派上用场了。
在芝加哥，我并没有听说有哪家公司成功在网上平台筹到资金。或许我弄错了，但我确实没听到太多成功的例子。在涉及地理位置时，众筹平台似乎更偏袒某一方。我知道有公司试图筹集好几轮资本，但他们并不是很成功。似乎你仍需要关键投资者带你上道。我不能对其他投资生态系统妄作评论，但愿意从企业家成功或失败的例子中吸取教训。
我个人已经对这个众筹平台做过详细考察，但从未投资过任何人。我更愿意对企业家做更多的调查，与他们建立关系。我不想成为种子投资或A轮融资中的商品货币。
我认为AngelList 没有排挤了许多天使集团。美国现有400多个天使集团。天使资本协会有一个数据库，假如你要创业的话，这对你而言会是个不错的参考源。
我认为网上平台让更多企业获得种子资本。这对大家都好。我觉得早期融资并非一块数量有限的蛋糕。种子公司越多，对社会的促进作用就越大。创新使人类进步。
与此同时，我觉得众筹无论从哪种融资形式来讲都无法统治市常众筹不会取代传统的银行借贷。天使投资这类替代性资本在未来十年也不会呈指数型发展。钱正从对冲基金处流出，并流入被动投资。招募天使投资人很难，像“贷款俱乐部”这样的筹资平台就有很大的难度。
在早期投资阶段，这些数据非常的混乱。即使如今情况正在好转，但由于数据太过分散而很难合并。这还很大程度上依赖于其他因素，比如最初的投资是在哪一年，是投资于哪一个行业。除非我们有真正有效的数据，否则这个行业不可能飞速发展。
AngelList 已创办六年。成功创业公司的平均置存期在7到10年之间。以前这个时间段更短，但由于许多外部因素，退出的创业公司越来越多。到第7年的时候，AngelList上退出的企业将会越来越多。假如创业公司都挣到2.5倍于原资本的利润，AngelList 就能增长。
AngelList 能否在A轮融资占据一席之地还有待观察，到那时，更多的风投公司将会感受到AngelList 的威胁。
翻译来自：虫洞翻翻 译者ID：鬼畜小浣熊
