文 / 顾雪琳
当前的区块链产业被形容为一座类似“94年互联网”的金矿，一切都方兴未艾。越来越多国内外金融巨头投身区块链技术的应用和研发，IBM和微软等主流技术公司的全面介入进一步加速区块链技术的成熟和系统化，区块链领域的投资更是呈现出爆发式增长。
2015年被业界视为区块链元年，2016年则是区块链产业深化发展和全面加速前行的一年，目前的区块链技术究竟成长到了什么地步？离真正规模化的应用还有多远？本文将为您全面梳理。
1、区块链和比特币的关系？
区块链技术是随着比特币的诞生而出现，但并不能简单将二者的概念等同。区块链是比特币的底层技术，但日渐独立于比特币，由于其自身技术的成熟程度与安全性等优点，可以在多个领域发挥作用，应用领域及发展潜力巨大。
比特币自2009年诞生以来，目前已拥有超过100亿美元的总市值，日均交易市值最高达到25万美元/人，日交易量峰值达到3500万美元。比特币七年的运行足以证明区块链技术的成熟性与可靠性。
简单来说，区块链类似于一个公共信息记录本，所具有的去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改以及匿名性等五大特征，使其在金融领域具有天然优势，可以降低审核清算成本，减少对中心节点的不信任，让金融资产的流动更加透明便利。
事实上，目前区块链技术的应用的确逐渐由数字货币向“区块链+”过渡，由金融领域逐步向物联网等非金融领域延伸。
2. 区块链技术已经发展到什么程度了？
诚如此前在上海举行的“2016第二届全球区块链峰会”上众多业界专家所共识的，区块链技术目前还处在非常早期的阶段，离所谓“颠覆”或是“重塑”现有模式还为时尚早。但是，自2015年底以来，区块链技术的确逐步开始有了落地的进展。
9月初，巴克莱银行和以色列一家初创公司共同完成了全球首笔区块链贸易结算，打响落地第一枪。该笔交易担保了价值约10万美元的奶酪和黄油产品，结算在巴克莱银行下属的Wave 公司开发的区块链平台执行完成。通过区块链技术，传统需要耗时7至10日的交易处理流程被大幅缩短至仅不足4个小时。
此外，2015年10月， 纳斯达克成功搭建区块链证券交易平台 Linq。Linq 是首个基于区块链技术建立的金融服务平台，将作为私人公司股权的管理平台，同时也是纳斯达克私人股权市场的一部分，为企业家和风险投资者提供服务。
商业应用落地的标志性时间，极大的提振了行业信心，从实践上验证了区块链技术应用于传统商贸领域是可行的。从应用上来说，区块链技术将率先在信用成本较高的金融领域最先落地，对应的投资领域涉及跨境支付，证券交易结算及证券发行等。
3. 作为区块链最早应用的数字货币的前景如何？
以比特币为代表的数字货币目前在海外市场已经产生了相当程度的市场接受，线下越来越多的商场接受数字货币的付款，再到比特币借记卡的出现。随后，又接连涌现出莱特币(Litecoin)、 瑞波币(Ripple)等形式多样的数字货币。
官方数字货币方面，各国政府作为货币革命的决定性力量，政策推进速度更是远超预期。英国央行在今年3月即宣布发布数字货币 RSCoin 代码并进行测试。今年4月， 德勤宣布完成区块链与爱尔兰银行系统的融合，将利用区块链的优势协助爱尔兰银行完成国际投行为客户推荐投资产品项目。
4.就金融领域而言，区块链技术将对不同的机构分别产生怎样的影响？
目前在技术层面上，我国整体上仍落后于国际先进水平1-2年，但发展势头迅猛，在应用落地层面也展开积极尝试。根据中国分布式总账基础协议联盟（ChinaLedger）披露的最新阶段性成果，区块链技术在金融行业或按照以下顺序落地。
首先是场外业务，因为它是离散的，流动性低的，量相对不大的，涉及用户也相对不是那么多的，可以率先落地。接下来是场内的交易后业务，比如以证券市场为例，可能会涉及到交易所、中国结算和证券公司三边之间的交易后处理，清算结算对账等。第三个是业务沙箱，类似于上海自贸区，作为业务特区，其风险能够严格控制在一定范围内，相对可控。最后是国际化业务。
首先需要明确的是，区块链基于其技术属性，并不会从根本上撼动以银行为代表的金融机构的商业模式，而是从底层框架着手，以技术为核心力量推动行业发展。
对银行业而言，支付结算、信用证、票据、跨境支付等领域有望率先展开应用。区块链将使相关业务更高效、更安全。
对于支付清算，区块链技术将实现点到点交易，以节约成本。根据麦肯锡报告测算，将使每笔支付节约9美元费用，从26美元减少至15美元。对于票据和供应链金融，区块链技术可以通过减少人力的介入，使渠道更为畅通。据麦肯锡测算，将对于银行节约135-150亿美元运营费用。
总体而言，区块链可以使银行的基础架构得到优化，中后台业务比如清算和结算可以做很大的改进。因为区块链技术下数据不可篡改，能够提供较强的安全性，同时大大提高清算系统速度，能节省下大量人力。
2015年9月，全球银行巨头组建 R3联盟，成员包括摩根士丹利、高盛等四十多家国际大型金融机构；国内方面，2016年5月成立的金链盟，已集结了包括微众银行在内的60余家金融机构，接下来也将有更多国家级的金融机构参与到区块链应用实际的探索中。
对于证券行业，该技术的应用能够提高交易清算、结算的速度，并显著降低系统性风险以及资本成本。区块链技术可以简化交易后的结算和清算流程，减少需要人工完成的核实工作，实现实时结算和登记的（T+0）。区块链能将效率提升到分钟级别，这能让结算风险降低99%，从而有效降低资金成本和系统性风险。高盛报告指出，区块链技术可以帮助机构与证券结算公司的协调，为美国每年节约20亿美元左右的成本。
此外，对于保险业，区块链技术将击破传统保险理赔难的痛点，点对点的互助保险也将成为现实，资金归集和分配将更加透明化，管理成本大大降低；对于基金行业，将帮助其在清算和结算方面减少人力成本； 对于审计行业，区块链可记录并更新所有参与人和公司的数据，协助审计师有关企业相关信息的审核，从而解决以往信息由人力核实的问题，大幅降低成本，德勤已经推出了一站式区块链软件平台Rubix。
5. 监管对区块链在金融领域应用的态度如何？
从政策监管的角度来看，继今年年初周小川行长称中国央行部署力量研究区块链应用后，政府监管机构频频表态推动区块链技术发展。然而在此基础上，区块链技术原先“去中心化”特点的应用可行性实际上是值得商榷的。
正如区块链研究工作组组长、 中国银行前行长李礼辉在“2016年全球第二届区块链峰会”上所指出的，完全去中心化的结构，只适应于比特币这类流量比较孝每秒几笔低品质的交易。随着区块链技术的迭代演进，去中心化已经不再是区块链固有的特征，对于高品质的，特别是金融领域来说，去中心化可能不是一个很好的选择。所以建议，把分布式定义为区块链金融主要的技术特征。
同时，金融的本质是让别人的钱做自己的生意，就一定要钻进法律和监管的笼子里，新技术在金融方面的应用不应该去中心化，更不能够去政府、去监管。
6. 区块链还将在其他非金融领域有哪些应用？
区块链去中心化的理念与物联网未来发展趋势相契合，将引领物联网逐步自治。正如方正证券指出，区块链技术很好的解决了物联网生态系统中的两个核心痛点：基础设施投入、维护成本高昂以数据安全问题。它提供了一种创建共识网络的方法却无需信任单个节点，数据存储方面也不需要存储于一个中央服务器中，而是通过共享给网络中的所有节点。
2015年1月，IBM 和三星携手，公布了 ADEPT (Autonomous Decentralized Peer-to-Peer Telemetry去中心化的对等网络自动遥测系统)计划，这是一个基于比特币区块链技术的物联网系统。两家公司计划打造一个能自动检测问题、自动更新、不需要任何人为操作的设备，这设备也将能够与其它附近的设备通信，以便于为电池供电和节约能量。
此外，方正证券也指出，区块链技术还可以解决医疗领域中数据隐私等问题，例如电子病历的保管、基因数据的安全储存、药品防伪等。
7. 目前区块链技术在资本市场的进程如何？
2015 年以来，区块链技术的颠覆性潜力获得越来越多的关注和认可，使其成为全球创新领域最受关注的话题， 受到风险投资基金的热烈追捧，尤其是美欧中成为主要市常
根据中国最大的比特币交易平台火币网联合清华大学五道口金融学院互联网金融实验室、新浪科技发布的《 2014-2016 全球比特币发展报告》显示，截至 2016 年 6 月，区块链行业获得的投资总额已经超过十亿美元。
Startup Management 基金创始人 Mougayar更是预测， 2016 年将有 15 亿美元规模的非货币性资产在区块链上进行交易，同时投资于区块链相关初创企业的风投规模将超过 25 亿美元。
国信证券指出，中国市场中，仅2016年上半年以来A股就曾经历两次区块链热潮，分别在3月中旬~4月中旬，5月中旬~6月底。
我国也涌现了大量优秀的区块链技术领域的初创企业，其中包括万向控股与分布式资本斥资1.5亿元人民币投资的矩阵金融，这是目前国内区块链领域金额最大的一笔A轮投资。
对当下区块链的概念性火爆和资本追捧，矩阵金融的创始人兼CEO孙立林表示，当前的火热是行业发展的正常现象，泡沫是从侧面佐证资本对这个方向的长期看好。但想要在这个领域真正能够做好，仅仅在技术上有深入的研究和深厚的积累是不够的，一定需要通过长期沉淀对于金融逻辑有着深刻理解。因此期待看到跨界的公司能够找到自己立足的根本，而不是盲目的追逐商业概念。[1]
8.接下来区块链技术还有那些亟需解决的问题？
国信证券指出，目前区块链技术首先还是要解决扩容和速度等技术优化的问题，此外还有应用场景中落地方式是否能和现有技术相结合、是否能解决行业中的痛点等问题。
1. 扩容问题：现在区块链更多存储的是文本，存储文件是很难。每个区块存储只有 1M，最大的比特币区块链上现在有 41.9万个区块，合集 410G。
2. 交易速度慢：无法处理股票交易所这么大的并发量，不能做高频交易。比特币区块链交易频率约 6.67 次/秒，每次交易需要 6个区块确认， 10分钟才能产生一个区块，全网确认一次交易需要 1个小时。
方正证券指出，出于监管的必要性，目前基于区块链技术的实际应用公司并不多，且尚处于开发、测试阶段，离落地尚远。 因为区块链是一个没有准入、完全开放的系统，在身份验证、合规性、交易的安全性、反洗钱、数据隐私等多方面都面临很大挑战。其去中心化特性在政府或者监管层面很难被完全接受，应用领域也将从中心化程度较弱的方向开始拓展。
因此，区块链技术的商用价值仍有待探索，目前国内大多企业也的确处于初创阶段。
根绝麦肯锡发布的区块链效用路线图，2014年至2016年是区块链技术评估阶段，各类技术团体组织、金融机构将评估技术的应用价值；2016年至2018年将进入概念验证阶段，能够判断技术是否可行及是否可扩展，尤其是区块链的性能、成本、速度和规模能否超越传统的金融体系；
2017年至2020年，区块链基础设施将进入形成阶段，开发全面的用户接口，充分利用API接口进行产品开发，实现更少的人力，并且通过共享基础设施来降低成本；到2021年以后，将真正进入资产扩散阶段，区块链技术将得到全面应用。
正如贸易清算公司DTCC董事长兼CEO Mike Bodson所说：“市场可能高估了区块链技术未来两年对行业的影响，但同时低估了未来10年的影响。”
