在过去的一周，中国 A 股向全球股市 “请了长假”，中国股民们暂将股市烦心事抛之脑后，与家人一起欢度春节，与此形成鲜明对比的却是，海外投资者却是一片 “鬼哭狼嚎”。受此影响，在春节即将结束、A 股开盘在即的几天里，国内股市悲观情绪暗暗发酵。今天 A 股大盘启动，千万民众的荷包是鼓是扁？新三板上的创新创业大军们资本之路是难是易？ 中国资本市场猴年能否” 猴赛雷 ？
全球股市下跌，简直不忍直视
如同打开了” 潘多拉的魔盒 “，自 2月6日 以来，全球股市连锁下跌，哀鸿一片。来自海通证券的分析显示，发达经济体中，日本、法国、韩国、瑞士、德国、英国股指持续下跌超过 11%、4.9%、4.3%、3.8%、3.4%、2.4%，其中韩国创业板科斯达克 (KOSDAQ) 指数更是在 2月12日 触发了 8%的熔断机制，香港恒生指数刷新 3年 低位，美国股指跌幅一度接近 3%。新兴市场股市也出现大幅调整，印度、俄罗斯股指下跌幅度一度超过 6%，阿根廷、巴西、墨西哥、菲律宾股指也出现大幅下跌。
全球股市为何集体 “跳水”？
包括首创证券研究部总经理王剑辉、国金证券有限公司董事总经理黄立冲在内的诸多被访人士告诉 36 氪，在基本面上，除美国外，全球市场对发达国家经济增长预期普遍降低。1月 末日本央行意外宣布实施负利率重振经济，这引起了欧洲金融市场上的连锁反应；2月 初又逢国际油价下跌，引发股市震荡，加之朝鲜半岛局势一度紧张；更为严峻的是，今年1月 末德意志银行发布 2015年 财报显示其巨亏 68 亿欧元，然而，全球经济还未从上一轮金融危机的阴影中走出来，德意志银行是否会成为下一个雷曼兄弟？这引发国际市场一片恐慌，德银股价在 2月8日 的暴跌，随后欧洲银行股集体沦陷。多重因素交织在一起，担忧情绪在全球急速蔓延，全球股市下跌的按钮被启动。
在中国 A 股 “休假” 的几天里，全球股市 “血雨腥风”。今天 A 股正式开课，其走势将会如何？中国股民无不屏住呼吸，心跳加快。
放心吧，A 股不会让你的钱包持续大放血…...
尽管全球股市历经了血雨腥风，但乐观派代表英大证券研究所所长李大霄对未来 A 股走势并不悲观。他告诉 36 氪，在外围市场风声鹤唳之际，我们要对其正面看待。
首先，朝鲜半岛的紧张局势随着时间推移逐渐明朗化，这对全球股市的影响降低。其次，德银问题所引发的恐慌会慢慢消除，因为当前欧洲金融机构杠杆率，与 2008年 金融危机时杠杆率截然不同，现在要比当时降低很多。同时，全球的金融市场在恢复状态中。所以从这两个主要因素来看，全球股市走势对 A 股的冲击是有限的。第三，人民币汇率已日渐趋稳，在国际股市表现差强人意的春节期间，离岸人民币汇率八连涨，上周已大涨 440 点。人民币汇率日趋稳定，对 A 股的影响也会降低。
更为重要的是，在 A 股历经从 5178 点跌落至 2850 点的大幅回调之后，2016年 开年后再次出现千古跌停的局面，我国股市已领先全球市场调整到位，其跌幅超过 25%，全球股市跌幅最高的仅刚刚超过 10%。可以说，对未来中国经济增长放缓的担忧，已经在本轮 A 股调整中释放并反映出来。未来，在无新的利空因素推动下，A 股进一步下跌的空间有限。加之，中国货币政策是逐渐宽松的状态，这种宽松状态在延续，所以种种情况都较为明朗，全球股市的震荡对 A 股的影响偏小，并不像此前大众预测的那么悲观。
事实上，就在 2月12号，欧美股市反弹收官。标普收涨 1.95%，道指收涨 2.00%，纳指收涨 1.66%，富时泛欧绩优 300 指数收跌 3.04%。这也对 A 股的开盘走势减少冲击。
创新创业请做好过冬的准备
尽管多位被访人士直言，全球股市震动对 A 股冲击有限，但短期内，期待 A 股牛市到来，或是 “白日做梦”。
从国际环境来看，黄立冲对 36 氪表示，全球股价大跌本质上反映的是对经济减速的预判。这一基本面在短期内不会改变，而国际经济环境的恶化将对中国的制造业和出口带来冲击，与此同时，人民币贬值压力还将继续存在。
从国内环境来看，2016年 中国资本市场面临的基本环境是经济继续筑底，增速略有下行，申万宏源证券研究所首席宏观分析师李慧勇在《猴年股市难懂？先看懂中国经济》一文如此分析。基于对宏观经济的判断，当前，市场对于 A 股的长远走势并不乐观。
新三板市场与 A 股的动态息息相关，势必会受此波及。
回首过去一年，2015年4月 在 A 股持续走高之际，新三板指数一度冲破 2000 点，高达 2673 点。而此后 A 股股市经历伤筋动骨的调整，从 5000 余点跌落至 2700 点左右，新三板指数也回落至 1500 点左右。而在 2016年 开年之际，A 股再现多次千股跌停，新三板指数也应声下跌。以 2016年 首个交易交易日为例，新三板做市指数一路下行，尾盘收至 1405.49 点，跌幅 2.26%。
黄立冲甚至警示，未来随着中国经济持续下行，新三板行情下跌或将首当其冲。此前，创投界也存在一种声音，2016年 将是创新创业较为艰难的一年。
李慧勇在其文中也进一步分析，利率下行，但边际下行速度放慢；供给侧改革落地，既带来机会，也带来挑战。在实体经济疲弱、利率下行空间有限、供给侧改革带来不确定性增加的背景下，各类资产将面临新的再平衡，动荡仍然会很大。基于所有资产收益向经济增长率回归的考虑，各类资产包括股票、债券、地产等投资收益率都可能下降，而避险类资产例如黄金投资收益率有望明显提升。
可以看到的是，避险投资将成为资金的主要去向。新三板作为创新创业资本的主战场，寒冬来袭或是大概率事件。
持续下行的经济环境是创新最大的敌人。倘若市场处在通胀的环境下，资金将向新兴领域、高收益行业奔去，黄立冲告诉 36 氪，但在通缩环境中，新兴企业很难盈利，即使是未来市场行情的好转，也将来自于 A 股市场，因为国家或会推动大盘、国有企业、亦或政策股来实现这一目标，但创新领域从来都不属于政策股。
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